TF1806是5年期国债期货合约的代码，于2017年9月11日挂牌上市。
什么是TF1806
TF1806是中国金融期货交易所（CFFEX）上市交易的5年期国债期货合约，其代码为“TF”，T”代表国债（Treasury），“F”代表期货（Futures），“1806”则表示该合约于2018年6月到期，以下是关于TF1806的详细介绍：
一、合约基本信息
1、合约标的：面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。
2、可交割国债：发行期限不高于7年，合约到期月份首日剩余期限为45.25年的记账式附息国债，具体可交割国债及其转换因子由中国金融期货交易所确定，并在会员服务系统及交易所网站公布。
3、最小变动价位：0.005元。
4、合约月份：最近的三个季月，如3月、6月、9月、12月中的三个月循环，TF1806即为2018年6月到期的合约。
5、交易时间：北京时间上午9:1511:30，下午13:0015:15，最后交易日的交易时间为上午9:1511:30。
6、最后交易日：合约到期月份的第二个星期五，遇法定节假日顺延。
7、最后交割日：最后交易日后的连续三个交易日。
8、每日价格最大波动限制：上一交易日结算价的±1.2%。
9、最低交易保证金：合约价值的2%。
二、功能与作用
1、规避利率风险：债券期货引入做空机制，使投资者可以在不实际持有债券的情况下，通过在期货市场建立与现货市场相对应的头寸来达到套期保值的目的，从而规避利率风险。
2、价格发现：债券期货采用公开竞价方式，形成的价格具有预期性，能够较为真实地反映未来利率水平，有助于提高债券市场价格的透明度和定价效率。
3、套利与投机：投资者可以利用基差进行套利交易，或通过承担风险获取收益的方式进行投机交易，机构投资者还可以利用国债期货进行资产配置和久期管理。
三、影响价格的因素
1、市场利率：市场利率的升降直接影响债券价格，进而影响国债期货价格，当市场利率上升时，债券价格下跌，国债期货价格也下跌；反之亦然。
2、宏观经济因素：经济增长、通货膨胀等宏观经济指标的变化会影响市场对未来利率的预期，从而间接影响国债期货价格。
3、政策因素：央行的货币政策、财政政策以及相关监管政策的变化都可能对国债期货价格产生影响。
4、市场情绪与资金流动：投资者情绪的变化和市场资金的流动也会影响国债期货价格的短期波动。
四、交割与结算
1、交割方式：国债期货实行实物交割制度，即在合约到期时，卖方需要交付符合合约规定的国债现券给买方，买方则支付相应的款项。
2、交割流程：第一交割日，买方申报意向；第二交割日，卖方提交国债现券并支付差额；第三交割日，买方支付款项并获得国债现券所有权。
3、交割结算价：国债期货的交割结算价为最后交易日全天成交量的加权平均价。
TF1806作为中国金融期货交易所上市交易的5年期国债期货合约，为投资者提供了规避利率风险、进行价格发现和套利投机等功能，在投资国债期货之前，投资者需要充分了解其运作原理、影响价格的因素以及涉及的风险。
