菜油价格不回调可能由于供需关系紧张、生产成本上升或市场预期变化等因素影响。
菜油，又称菜籽油，是中国重要的食用油脂之一，近年来，菜油价格持续上涨，引发了市场关注，菜油价格并未出现明显的回调现象，这一现象背后有着多方面的原因，以下将从供需关系、宏观经济环境、政策调整、交易仓位调整以及国际市场影响等角度进行详细分析。
1、供需关系紧张：菜油的供应受到多种因素的影响，包括菜籽的产量、种植面积和气候条件，如果菜籽产量减少或种植面积缩减，菜油的供应就会相对紧张，从而推动价格上涨，2024年10月28日，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月125日马来西亚油棕鲜果串单产减少7.60%，出油率增加0.04%，棕榈油产量减少7.40%，这些数据表明，从基本面角度来看，菜油仍具备上涨动能。
2、宏观经济环境：全球经济的复苏以及通货膨胀的预期可能会使得投资者更倾向于将资金投入到大宗商品中，包括菜油，从而带动了价格的上升，全球能源市场的疲软也给油料作物和谷物带来额外压力，以色列在周末对伊朗的打击避开了石油基础设施和核设施，缓解了中东地缘政治紧张局势，导致周一油价每桶近下跌6%，但国内三大油脂跟随国际油价下跌，跌幅不及外部市场。
3、政策调整：政府对于农产品的支持政策或者进出口政策的变化，也可能改变菜油市场的供需平衡，进而影响价格，加拿大菜籽被反倾销调查、国内政策预期推升市场风险偏好等事件性因素，都在一定程度上推动了菜油价格的上涨。
4、交易仓位调整：在期货市场中，交易者对合约数量的增减会影响市场价格，当市场中多数投资者增加多头仓位时，意味着他们对市场前景看好，预期价格上涨，这会推动市场价格上升，交易仓位的调整并非市场趋势变化的唯一决定因素，还需要综合考虑其他诸多因素。
5、国际市场影响：国际市场上的原油价格波动、生物柴油需求以及主要生产国的天气和产量变化，都可能对菜油价格产生间接影响，国内外棕榈油仍带动相关油脂拉涨，其中28日YP01收盘价为842元/吨，这表明国际市场的变化也是影响菜油价格的重要因素之一。
菜油价格不回调的背后是多方面因素共同作用的结果，投资者在进行期货交易时，需要全面分析各种因素，做出合理的投资决策，也需要密切关注市场动态和政策变化，以应对可能出现的风险和挑战。
