期货是一种衍生金融工具，其结构包括标的资产（如商品、金融工具等）、合约单位、交割日期和价格。交易者通过预测价格变动来买卖合约，以期在到期时获得利润或对冲风险。
期货的结构是一个复杂且多维的概念，它不仅包括市场参与者、交易工具、交易规则等多个方面，还涉及这些要素之间的相互关系和作用机制，以下是对期货结构的详细分析：
1、市场参与者结构：期货市场的参与者主要包括套期保值者、投机者和套利者，套期保值者通过期货合约来对冲现货市场的风险，以稳定生产经营，投机者则通过预测价格变动来获取利润，他们的交易活动为市场提供了流动性，套利者利用不同市场或合约之间的价格差异来获取无风险利润，有助于市场价格的合理回归。
2、交易工具结构：期货合约是期货交易的核心工具，期货合约的设计包括合约规模、交割月份、保证金要求等关键要素，这些要素都会影响市场的流动性和参与者的行为，合约规模过大可能会限制小投资者的参与，而保证金要求过高可能会抑制交易活动。
3、交易规则结构：交易所的规则，如涨跌停板制度、持仓限额、强制平仓等，都是为了维护市场秩序和稳定，这些规则的有效实施，可以防止市场出现过度波动和操纵行为。
4、期限结构：期限结构又称为期货曲线，是指同一标的资产不同到期期限的期货合约价格之间的关系图形或数据表现，期限结构展示了相同标的资产在不同到期日期上的未来价格预期和市场预期走势，期限结构通常有三种形态：正向结构（contango结构）、反向结构（backwardation结构，简称back结构）和平坦结构。
正向结构（contango结构）：在contango结构下，现货的价格低于期货的价格，近月合约的价格低于远月合约的价格，从而形成近低远高的结构，这种结构反映的市场状态为现货熊市、预期牛市。
反向结构（backwardation结构）：在back结构下，现货的价格高于期货的价格，近月合约的价格高于远月合约的价格，从而形成近高远低的结构，这种结构反映的市场状态为现货牛市、预期熊市。
平坦结构：指的是各期货合约价格之间差异较小或接近的情况，在平坦结构下，市场对未来价格没有明确的倾向性预期，或者供需关系相对稳定。
期货的结构是一个复杂且多维的概念，涉及市场参与者、交易工具、交易规则等多个方面，这些结构要素相互作用，共同决定了市场的稳定性和效率，投资者和市场监管者需要深入理解这些结构，以便更好地应对市场变化和风险。
