交易商市场是一个金融市场，其中交易商作为中介，通过报价买卖资产，提供流动性，并从买卖价差中获利。这种市场形式在外汇、大宗商品和某些衍生品市场中较为常见。
交易商市场，亦称为“指令驱动市场”，是一个由市场参与者自行决定价格的市场，在这种市场中，没有中介充当交易者参与，而是由投资者自己提供流动性，这些自发交易者既可能是买方也可能是卖方，都使用市价或限价指令进行交易，以下是对交易商市场的详细介绍：
交易商市场的特点
1、双向报价：交易商报出买卖价，由其他交易商根据报价进行买卖，这种双向报价机制确保了市场的流动性和交易的连续性。
2、成交量大、效率高：由于交易商市场能够节约交易人的搜寻成本，并且交易商通常持有一定数量的资产库存以应对投资者的买卖需求，因此这种市场通常具有较高的成交量和效率。
3、价格导向作用：交易商市场的报价对整个市场的报价具有导向作用，有助于形成公平、透明的市场价格。
4、风险管理：交易商需要通过各种风险管理工具来对冲其持有的资产风险，以确保市场的稳定运行。
交易商市场的类型
交易商市场主要有两种不同的结构：连续市场和集合竞价市场，连续市场允许投资者在任何时间点提交订单并立即执行，而集合竞价市场则在特定时间段内集中处理所有订单，并以一个统一的价格成交。
交易商市场的存在原因
1、提高风险转移的流动性：交易商市场通过提供即时的交易机会和价格发现机制，降低了交易成本，提高了风险转移的效率。
2、保护客户交易意愿和信息：交易商作为做市商，能够更加有效地保护客户的交易意愿和交易信息，避免因市场波动而导致的客户利益损失。
3、价格指示作用：交易商市场的报价为有意向的投资者提供了重要的价格参考，有助于他们做出更明智的交易决策。
4、风险缓冲：交易商市场为资本市场提供了重要的风险缓冲，通过增加风险流动性提高了交易商的交易能力和风险承受能力。
交易商市场的例子
场外证券市场是交易商市场的一个典型例子，交易商对各种资产进行分类研究，购买资产作为存货并通过销售从中盈利，交易商购买的资产进入自己的账户，其利润率是资产的买卖差价。
表格：交易商市场与经纪商市场的区别
| 项目 | 交易商市场 | 经纪商市场 |
| 角色 | 做市商，提供买卖双边报价 | 代理人，代客买卖证券 |
| 利润来源 | 资产买卖差价 | 佣金收入 |
| 风险管理 | 自行承担交易风险 | 不直接承担交易风险 |
| 市场类型 | 连续市场、集合竞价市场 | 交易所市场 |
| 流动性 | 高 | 取决于交易所规则 |
相关问题与解答
Q1: 交易商市场如何确保市场的流动性？
A1: 交易商市场通过交易商提供买卖双边报价来确保市场的流动性，当投资者提交买卖订单时，交易商会尝试匹配这些订单或直接与投资者进行交易，交易商通常持有一定数量的资产库存以应对投资者的买卖需求，这也有助于保持市场的流动性。
Q2: 交易商市场与经纪商市场有何区别？
A2: 交易商市场与经纪商市场的主要区别在于角色定位、利润来源、风险管理方式和市场类型，交易商市场由做市商组成，提供买卖双边报价并自行承担交易风险；而经纪商市场则由代理人组成，代客买卖证券并收取佣金收入，交易商市场可以是连续市场或集合竞价市场，而经纪商市场则通常在交易所内进行交易。
