期货交割时，其价格是如何确定的？

期货交割通常按照**交割结算价**进行。不同交易所和不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。

期货交割价格是指在期货交易中，买卖双方在合约到期时进行实物交割或现金交割所依据的价格，这个价格是期货市场的核心要素之一，因为它直接影响到交易双方的盈亏情况，以下是关于期货交割价格的详细解释：

期货交割价格的构成

1、敲定价格：这是合约最初成交时确定的价格，进入交割日后，这个价格不能再改变。

2、升贴水额：用于实物交割的商品与合约规定的标准品在质量上可能存在差异，这种差异会导致实物升水或贴水，升水的情况下，实际交割价格高于敲定价格；贴水的情况下，实际交割价格低于敲定价格，其差额就是升贴水额。

期货交割价格的确定方式

不同的期货品种和交易所可能会有不同的交割价确定规则，但总体上都是基于市场交易情况和公平合理的原则来制定的，以下是一些常见的确定方式：

1、集中交割：由交易所统一规定交割结算价，通常采用期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价作为交割结算价。

2、滚动交割：买卖双方协商确定交割结算价，通常为配对日的当日结算价。

3、期转现交割：同样是由交易双方协商确定交割结算价。

4、标准仓单交割：以期货合约最后交易日的结算价作为交割价。

不同交易所的交割价格确定方法

上海期货交易所（SHFE）：对于黄金期货，交割结算价为期货合约最后交易日的结算价；对于燃料油期货，交割结算价为该合约最后10个交易日按照时间的加权平均价，对于其他品种，交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

大连商品交易所（DCE）：对于滚动交割的期货合约，交割结算价为配对日结算价；对于集中交割的期货合约，交割结算价采用该期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

郑州商品交易所（CZCE）：对于pta、白糖和棉花期货，采取集中交割方式，期货交割价格是期货合约交割月第一个交易日起至最后交易日所有结算价格的加权平均价。

表格展示

注意事项

在实际交易中，投资者需要密切关注交易所的公告和规定，以确保了解最新的交割价格确定方式。

期货交割价格受到市场供需状况、宏观经济环境等多种因素的影响，投资者在进行期货交易时需要对这些因素进行全面的分析和评估。

FAQs

Q1: 期货交割价格是否固定不变？

A: 不完全是，虽然合约最初成交时的敲定价格在进入交割日后不再改变，但用于实物交割的商品与合约规定的标准品在质量上的差异可能导致实物升水或贴水，从而影响实际交割价格，不同交易所和期货品种的交割价格确定方式也可能有所不同。

Q2: 如果我不想进行实物交割怎么办？

A: 如果您不想进行实物交割，可以在合约到期前进行平仓操作，即通过卖出或买入相同数量的相反头寸来抵消原有的持仓，这样可以避免实物交割带来的麻烦和风险，平仓操作需要在合约到期前完成，否则将被视为违约并可能面临相应的法律后果。

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