套利投资是指利用市场间的价格差异，通过低买高卖或高卖低买的操作赚取无风险利润。
套利投资是一种金融市场中精妙而复杂的投资策略，通常也被称为价差交易或套戥，其核心在于寻找并利用同一种资产在不同市场或不同时间点的价格差异，通过低买高卖的方式，实现无风险盈利。
套利行为通常基于两个市场的价格差异，这种差异可能源自信息的不对称、市场参与者的不同行为模式或市场结构的不同等因素，套利者利用这些差异，以较低的成本买入资产，然后在另一个市场上以较高的价格卖出，从而实现盈利，套利活动实际上是对市场价格的修正，有助于市场回归均衡水平。
套利主要有两种形式：不抛补套利和抛补套利，不抛补套利主要利用两国资金市场的利率差异，套利者将短期资金从低利率市场调动到高利率市场进行投资，以获得利差收益，这种套利方式需要套利者对两国的经济状况、货币政策和金融市场有深入的了解和把握，而抛补套利则在调动短期资金的同时，利用远期外汇交易来规避汇率变动的风险，套利者在进行套利操作时，通常会与银行或其他金融机构签订远期外汇合约，以锁定未来的汇率，从而保证套利利润的实现，这种套利方式需要套利者具备较高的风险管理能力和市场预判能力。
套利活动对金融市场具有深远的影响，它能够促进不同资金市场之间的资金流动，改变市场的供求关系，使各地短期资金的利率趋于一致，套利活动还能够缩小货币近期汇率与远期汇率的差价，以及资金市场利率差与外汇市场汇率差价之间的不平衡，加强国际金融市场的一体化进程。
套利作为一种独特的投资策略，要求套利者具备敏锐的市场洞察力、丰富的金融知识和卓越的风险管理能力，通过巧妙的套利操作，套利者不仅能够实现稳定的盈利，还能为金融市场的健康发展和稳定作出积极贡献，需要注意的是，尽管理论上套利是无风险的，但在实际操作中仍存在一定的风险和挑战，如市场流动性不足、交易成本高昂、政策变化等，因此套利者需要谨慎评估和应对这些风险。
主要套利模式
套利交易模式主要分为4大类型，分别为股指期货套利、商品期货套利、统计套利和期权套利，以下是每种套利模式的详细解释：
| 套利模式 | 描述 |
| 股指期货套利 | 股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为，股指期货套利分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨品种套利。 |
| 商品期货套利 | 商品期货套利与股指期货套利类似，也是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓，商品期货套利主要有期现套利、跨期对套利、跨市场套利和跨品种套利4种。 |
| 统计套利 | 统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，统计套利的风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在，统计套利的主要内容包括股票配对交易、股指套利、融券对冲和外汇套利交易。 |
| 期权套利 | 期权套利是在期权市场上，利用期权定价模型中的不合理价格差异进行套利的交易行为，期权套利可以分为转换套利、反向转换套利、箱式套利、跨式套利、宽跨式套利、蝶式套利、日历套利等多种形式。 |
相关问答FAQs
Q1: 什么是ETF套利？
A1: ETF套利是指当基金二级市场价格高于基金单位净值时，投资者可以买入基金股票篮、申购基金份额，并将基金份额在二级市场卖出；反之，当基金二级市场价格低于基金单位净值时，投资者可以在二级市场买入基金份额、赎回基金股票篮，并将股票篮在二级市场卖出，通过这种方式，投资者可以利用基金单位净值与市场交易价格之间的差异来获取利润。
Q2: 为什么套利策略在配置层面的作用很重要？
A2: 套利策略相对单向投机而言，是风险很小、收益相对稳定的策略，适用于资金量大、而且追求稳健性投资的投资者，过去十年，A股有数次系统性风险——08年危机暴跌，1112年大熊市，15年股灾暴跌，18年大熊市——套利策略平稳的净值曲线有助于平滑整个组合的风险波动，套利策略尤其需要注意杠杆和风险的控制，建议投资人选择运行原理明确并且稳定、风险可知、可操作的策略的管理人。
