Skew交易是一种基于期权市场偏态分布的交易策略。
Skew交易是一种在期货市场中利用期权价格中的偏斜现象进行交易的风险管理策略，这种策略的核心在于识别和利用期权隐含波动率的非对称性，即在同一到期日的看涨期权和看跌期权之间，隐含波动率存在差异，这种差异通常表现为看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，反映了市场对极端负面事件的担忧。
Skew交易的基本概念与原理
1、Skew的定义：Skew通常指的是期权价格的偏态分布，反映了市场对于不同方向和幅度的价格变动的预期差异，隐含波动率是期权定价模型中的一个关键参数，它反映了市场对未来价格波动的预期。
2、Skew现象的形成：在某些市场条件下，期权隐含波动率的对称性可能会被打破，形成所谓的“Skew”现象，当市场预期某种商品（如非焦煤）价格将出现大幅波动时，期权的隐含波动率可能会出现不对称性。
3、Skew交易的策略：交易者可以通过买入或卖出不同行权价的期权来捕捉市场波动的差异，从而获取潜在的收益，如果市场预期波动率上升，交易者可以买入隐含波动率较低的期权；如果市场预期波动率下降，则可以卖出隐含波动率较高的期权。
Skew交易的应用与优势
1、独特的市场视角：Skew交易提供了一种不同于传统分析方法的独特视角，关注市场预期的不平衡，帮助投资者发现潜在的机会。
2、风险管理：通过对Skew的分析，投资者可以更精确地评估市场风险，调整投资组合，降低潜在的损失。
3、增强投资组合的多样性：Skew交易与传统的期货交易策略相关性较低，可以为投资组合增加新的收益来源和风险分散途径。
4、适应不同的市场环境：无论是稳定的市场还是波动剧烈的市场，Skew交易都有可能找到获利的机会。
Skew交易的风险与注意事项
尽管Skew交易具有诸多优势，但投资者也需要注意其潜在的风险：
1、市场理解能力：Skew交易需要投资者具备深厚的市场理解和风险管理能力。
2、精确时机判断：执行Skew交易需要精确的市场时机和价格判断，否则可能会导致损失。
3、期权交易风险：期权交易本身具有较高的风险，投资者在进行Skew交易时务必谨慎决策，合理控制风险。
Skew交易是一种复杂但高级的期货市场策略，适合那些对市场波动有深刻理解并愿意承担相应风险的交易者，通过有效地利用期权价格中的偏斜现象，交易者可以在复杂多变的市场环境中寻找获利机会，投资者在进行Skew交易时必须充分了解相关风险并采取适当的风险管理措施。
