期权行权时间在合约到期日，即每个月的第四个星期三。
期权行权是指期权合约的权利方在合约规定的时间和价格下，行使其购买或出售标的资产的权利，行权时间是期权交易中的一个重要概念，它决定了投资者何时可以行使自己的权利。
一、期权的行权时间
1、股票期权：股票期权的行权日通常是合约到期月份的第四个星期三，如果某期权合约的到期月份为7月，那么该合约的行权日就是7月份的第四个周三，行权指令提交时间为当天的9:159:25，9:3011:30，13:0015:30。
2、股指期权：以中金所沪深300股指期权为例，它也采用欧式行权，即只能在到期日行权，且支持自动行权。
二、行权的具体步骤
1、申报行权：在期权到期日，权利方需要在规定的时间内（如股票期权的9:1515:30）提交行权指令，上交所为了使最后时刻买入的投资者也能行权，将行权指令提交时间延长了30分钟。
2、行权指派：中国结算公司对所有有效行权申报进行处理，并对义务方进行行权指派，这一过程通常在当天晚上完成。
3、行权交收：在行权交收日（T+1日），被指派的义务方需准备足额的标的证券或资金，中国结算公司将完成钱券的交收工作。
4、组合行权：在某些情况下，投资者还可以选择组合行权，即同时持有相同标的证券的当日到期认购和认沽期权权利仓的投资者，可以通过提交合并申报委托实现同步行权。
三、注意事项
1、实值期权与虚值期权：只有实值期权（即行权后能带来利润的期权）才会被自动行权，而虚值期权和部分平值期权则不会被自动行权。
2、行权准备：认购期权的买方需要准备好足够的资金，而认沽期权的买方则需要准备好相应的标的证券。
3、违约风险：虽然理论上存在违约的可能性，但实际操作中，证券公司通常会提供自动行权服务，以减少违约风险。
四、FAQs
问：什么时候可以行权？
答：对于股票期权，行权日通常是合约到期月份的第四个星期三，行权指令提交时间为当天的9:159:25，9:3011:30，13:0015:30，对于股指期权，行权日也是合约到期月份的第四个星期三，但具体行权时间可能略有不同。
问：行权一定能拿到标的证券吗？
答：不一定，虽然理论上投资者在行权后应该能够获得相应的标的证券或资金，但实际操作中可能会受到市场波动、流动性等因素的影响，如果被指派的一方出现违约情况，投资者可能无法及时获得标的证券或资金。
问：实值期权行权一定赚钱吗？
答：不一定，实值期权行权后是否赚钱取决于多种因素，包括市场价格波动、手续费等，即使期权本身是实值的，但在行权过程中也可能因为各种费用而产生损失，投资者在决定是否行权时需要综合考虑多种因素。
