变相期货是一种未经国家主管部门批准，擅自以现货名义采用期货市场机制进行集中交易的行为。
变相期货是指未经国家主管部门批准，一些地方机构、企业甚至个人在现货批发市场擅自以现货的名义，采用期货市场的部分运行机制和交易方式进行标准化合约交易，这种交易方式虽然表面上看似非期货交易，但实际上却具备期货交易的特征，如高杠杆、T+0交易、双向交易等，变相期货的存在对市场经济体系的健康稳定发展带来了巨大危害，并引发了诸多社会经济问题。
变相期货的主要特征包括：
1、未经批准：变相期货交易未经国家主管部门的批准或核准，属于场外交易市场。
2、标准化合约：采用标准化合约进行交易，这些合约的条款固定且可交易。
3、集中撮合：通过集中撮合的方式完成交易，类似于期货交易所的交易方式。
4、履约保证：为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保。
5、保证金制度：实行当日无负债结算制度和保证金制度，但保证金收取比例通常低于合约标的额的20%。
6、投机性：变相期货交易往往以赚取差价为目的，合约交割和持仓有一定限制，非常接近期货交易。
变相期货的风险主要体现在以下几个方面：
1、市场风险：由于变相期货通常涉及杠杆，市场波动可能导致投资者损失超过其初始投资。
2、流动性风险：非标准化的合约可能难以在市场上快速买卖，导致流动性不足。
3、信用风险：交易对手可能无法履行合约义务，导致投资者面临损失。
4、监管风险：变相期货可能未受到严格的监管，存在法律和合规风险。
为了防范变相期货带来的风险，投资者可以采取以下措施：
1、了解市场规则：在参与任何交易前，充分了解市场规则和相应的法律法规。
2、控制杠杆风险：认清自己的风险承受能力，合理控制杠杆比例，避免过度杠杆交易导致损失。
3、谨慎选择交易品种：根据投资目标和风险偏好选择适合自己的品种进行交易。
4、严格遵守交易纪律：设定止损点和获利点，控制交易风险，避免盲目跟随市场炒作。
变相期货与正规期货的主要区别在于其合法性和监管程度，正规期货是经过国家主管部门批准并在期货交易所内进行的标准化合约交易，受到严格的监管和法律法规的保护，而变相期货则是未经批准的非法交易行为，缺乏有效的监管和保护机制。
以下是关于变相期货的两个常见问题及其解答：
Q1: 变相期货是否合法？
A1: 变相期货是未经国家主管部门批准的非法交易行为，因此不具有合法性，投资者应远离此类交易，以免遭受不必要的损失和法律风险。
Q2: 如何识别变相期货？
A2: 识别变相期货的关键在于分析交易的基本特征，如果交易涉及未来交割的标准化合约、存在杠杆机制且未受到严格监管，那么很可能就是变相期货，投资者还可以查看公司资质、关注资金流向以及保持冷静思考等方式来辨别是否存在变相期货的风险。
