CTA策略因其与股票、债券等资产的低相关性，能有效分散投资组合风险，并在市场动荡时提供保护。
商品交易顾问（Commodity Trading Advisor，简称CTA）策略是一种通过投资于期货市场，利用趋势跟踪、基本面分析和价差套利等方法来获取绝对收益的策略，近年来，随着全球金融市场的波动加剧以及投资者对多元化资产配置的需求增加，CTA策略受到了越来越多的关注和青睐。
一、CTA策略的优势与特点
1、危机阿尔法特性：CTA策略在市场下跌或剧烈波动时，往往能够获得较好的表现，这是因为CTA策略通常采用趋势跟踪的方法，能够在市场形成明显趋势时捕捉到盈利机会，在2008年的金融危机、2015年的股灾以及2020年初的新冠疫情期间，CTA策略都表现出了较强的抗跌性和盈利能力。
2、与传统资产低相关性：CTA策略的收益与传统的股票和债券市场的相关性较低，这使得它在投资组合中可以起到分散风险的作用，当传统资产表现不佳时，CTA策略往往能够提供一定的对冲效果，从而降低整个投资组合的波动性。
3、多策略、多品种组合：CTA策略涵盖了趋势跟踪、反转策略、横截面多空策略和套利策略等多种子策略，涉及能源化工、有色金属、贵金属、农产品和股指期货等多个品种，这种多策略、多品种的组合方式，使得CTA策略在不同市场环境下都能够找到适应的策略，从而提高整体的收益稳定性。
4、量化与主观结合：现代CTA策略既包括基于数据分析的量化策略，也包括基于宏观经济走势和基本面分析的主观策略，量化策略通过建立数量化的交易模型，减少了人为干预，提高了决策的客观性和一致性；而主观策略则依靠管理人的经验和判断，在特定市场环境下可能更具灵活性。
二、配置CTA的必要性
1、提升投资组合收益：CTA策略具有获取绝对收益的能力，即使在市场下跌时也能够实现盈利，将其纳入投资组合，可以显著提升整体的收益水平。
2、分散投资风险：由于CTA策略与传统资产的相关性较低，将其加入投资组合可以有效分散风险，降低投资组合的整体波动性。
3、应对市场不确定性：在全球经济形势复杂多变、市场不确定性增加的背景下，CTA策略的多策略、多品种组合方式，使其在应对市场变化时更加灵活和稳健。
4、长期投资价值：尽管CTA策略在某些时期可能会经历回撤，但从长期来看，其收益表现仍然较为稳定，对于长期投资者而言，配置CTA策略是一种值得考虑的选择。
配置CTA策略不仅可以提升投资组合的收益和分散风险，还能够在市场不确定性增加的情况下提供一定的保护作用，对于追求长期稳健收益的投资者而言，将CTA策略纳入投资组合是一种明智的选择。
