白糖期货与原糖期货关联大，原糖是白糖主要原料，其价格波动会直接影响白糖期货价格。
白糖期货与多个市场因素存在较大的关联性，以下是一些主要的关联因素：
1、国际市场：国际上主要的白糖期货交易场所有美国的咖啡、糖、可可交易所（GSEC）、英国伦敦商品交易所和日本东京砂糖交易所等，全球经济形势、主要产糖国的生产和出口政策以及国际市场的需求变化都会影响我国白糖期货的价格，巴西是全球最大的糖生产国和出口国之一，其甘蔗产量、制糖比例的变化以及糖的出口量等都会对国际糖价产生影响，进而波及我国白糖期货价格。
2、国内现货市场：白糖期货与国内现货市场紧密相关，国内白糖的生产、消费、库存等情况直接影响着白糖期货的价格走势，如果国内白糖产量大幅增加，供应充足，而需求没有相应增长，那么白糖期货价格可能会下跌；反之，如果产量减少，供应紧张，期货价格则可能上涨，国内白糖的进出口政策、关税调整等也会对白糖期货价格产生影响。
3、相关农产品市场：与其他农产品如甘蔗、甜菜、玉米等存在一定的关联，因为甘蔗和甜菜是制糖的主要原料，它们的种植面积、产量、价格等变化会直接影响白糖的生产成本和供应，而玉米作为甜味剂的替代品，其价格变化会影响食品工业等对白糖的需求，当玉米价格上涨时，一些企业可能会增加白糖的使用量，从而推动白糖需求上升，带动白糖期货价格上涨。
4、宏观经济形势：宏观经济形势的好坏会影响消费者的购买力和市场需求，在经济增长较快、居民收入水平提高的情况下，对糖及含糖食品的需求可能会增加，从而支撑白糖期货价格；相反，在经济衰退时，需求可能会减少，导致白糖期货价格下跌，通货膨胀预期也会影响白糖期货价格，因为投资者可能会将资金投入到大宗商品中以对冲通胀风险。
5、政策因素：政府的农业政策、贸易政策等对白糖期货市场有着重要影响，政府对糖料种植的扶持政策、最低收购价政策等会影响白糖的生产和供应；而关税调整、进口配额等贸易政策则会影响白糖的进出口贸易量，进而影响国内市场的供需关系和白糖期货价格。
6、天气因素：天气状况对白糖的生产至关重要，甘蔗和甜菜的生长需要适宜的温度、光照和降水等条件，恶劣的天气如干旱、洪涝、霜冻等会导致甘蔗和甜菜减产，从而影响白糖的供应和价格，天气还会影响运输和储存成本，进一步影响白糖期货价格。
7、季节性因素：白糖的消费具有明显的季节性特征，夏季是饮料消费旺季，对白糖的需求较大；而冬季则是糖果消费旺季，也会带动白糖需求上升，这种季节性需求变化会导致白糖期货价格在不同季节呈现出不同的走势。
8、替代品市场：随着人们健康意识的提高和科技的发展，白糖的替代品不断涌现，如甜味剂、代糖等，这些替代品的价格和市场份额的变化会影响白糖的需求和价格，如果替代品价格上涨或供应减少，消费者可能会增加对白糖的需求，从而推动白糖期货价格上涨；反之，则可能导致白糖期货价格下跌。
白糖期货与国际市场、国内现货市场、相关农产品市场、宏观经济形势、政策因素、天气因素、季节性因素以及替代品市场等多个方面存在较大的关联性，这些因素相互作用，共同影响着白糖期货的价格走势。
