对冲了结目的在于降低风险、保护投资组合价值，减少因价格变动可能导致的损失。
对冲了结的目的
对冲了结是金融领域中一个重要的概念，它涉及到通过特定的交易策略来管理风险、锁定利润或调整投资组合等，以下将从几个方面详细阐述对冲了结的目的。
风险管理
降低市场风险暴露：在金融市场中，价格波动是不可避免的，例如在外汇市场中，企业可能面临汇率波动的风险，如果一家出口企业在签订出口合同时，预计未来会收到一笔外币货款，为了避免汇率波动导致货款兑换成本币时出现损失，该企业可以通过在外汇市场上进行对冲操作，卖出与预期收款金额和期限相匹配的远期外汇合约，当到期实际收到货款并进行兑换时，无论汇率如何变化，企业都能按照之前锁定的汇率进行兑换，从而降低了因汇率波动带来的市场风险。
应对系统性风险：系统性风险是指整个金融市场或经济体系所面临的风险，如宏观经济衰退、政策变动等，对于金融机构或投资者来说，很难通过分散投资完全消除系统性风险，通过对冲了结，可以在一定程度上减轻系统性风险的影响，在股票市场大幅下跌时，持有大量股票的投资者可以通过买入股指期货的空头合约进行对冲，当股票市场继续下跌时，股票资产的价值减少，但股指期货空头合约的价值会增加，从而对冲掉部分损失。
锁定利润
确保预期收益：在商品期货交易中，生产商或贸易商常常利用对冲了结来锁定利润，假设一家粮食加工企业与下游客户签订了销售合同，约定在未来某个时间以固定价格交付一定数量的粮食，为了确保能够按照合同约定的价格获得利润，该企业可以在期货市场上进行对冲操作，在期货市场上卖出与合同数量和交割日期相匹配的粮食期货合约，如果在合约到期前，粮食现货价格上涨，虽然企业在现货市场销售粮食的收入会增加，但在期货市场上卖出的期货合约会出现亏损；反之，如果粮食现货价格下跌，企业在现货市场的收入会减少，但期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损，从而确保企业能够按照预期的价格获得利润。
稳定经营业绩：对于上市公司来说，稳定的经营业绩对于维持股价和吸引投资者至关重要，通过对冲了结，企业可以锁定一定时期内的利润水平，避免因市场价格波动导致业绩大幅波动，航空公司为了对冲燃油价格波动的风险，会在燃油期货市场上进行套期保值操作，当燃油价格上涨时，航空公司在现货市场采购燃油的成本增加，但期货市场的盈利可以弥补这部分成本上升；当燃油价格下跌时，航空公司在现货市场采购成本降低，期货市场的亏损也在可承受范围内，从而使公司的业绩相对稳定。
调整投资组合
优化资产配置：投资者在构建投资组合时，可能会根据自身的风险承受能力和投资目标选择不同的资产类别，随着市场环境的变化和个人投资目标的调整，原有的投资组合可能不再适合，通过对冲了结，投资者可以灵活地调整投资组合的资产配置，投资者原本持有一定比例的股票和债券，当预期股票市场将面临较大调整时，他可以通过卖出股票并买入股指期货的空头合约进行对冲，同时增加债券的投资比例，这样既可以降低股票市场下跌对投资组合的影响，又可以保持一定的投资收益潜力。
满足流动性需求：在某些情况下，投资者可能需要将部分资产变现以满足资金需求，但如果直接在市场上出售资产，可能会对市场造成较大冲击，导致资产价格下跌，通过对冲了结，可以在不影响资产市场价格的情况下实现部分资金的回笼，大型机构投资者持有大量的房地产资产，当需要资金用于其他投资项目时，它可以在房地产市场上继续持有房产，同时在金融市场上通过发行房地产信托基金（REITs）等方式进行融资，并通过对冲操作来管理相关风险。
FAQs
问题1：对冲了结是否一定能保证投资者不亏损？
答：不一定，虽然对冲了结的目的是降低风险、锁定利润或调整投资组合，但它并不能保证投资者完全不亏损，因为金融市场复杂多变，存在各种不确定性因素，即使进行了对冲操作，也可能由于市场极端波动、操作失误等原因导致亏损。
问题2：个人投资者是否有必要进行对冲了结操作？
答：这取决于个人投资者的投资目标、风险承受能力和投资经验等因素，如果个人投资者的风险承受能力较低，担心市场波动对自己的资产造成较大影响，或者有明确的锁定利润需求，那么可以考虑适当进行对冲了结操作，但如果个人投资者对市场有一定的研究和判断能力，愿意承担一定的风险以获取更高的回报，也可以不进行对冲操作。
