期权strangle是一种期权交易策略，涉及同时购买一个看涨期权和一个看跌期权，这两个期权的执行价格分别高于和低于当前市场价格。
期权的Strangle策略是一种复杂而灵活的投资工具，它允许投资者在特定市场条件下进行风险管理和收益追求，以下是对该策略的详细解释：
1、定义
期权的Strangle策略，也称为勒束式期权组合或宽跨式套利，是指投资者同时购买或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。
2、特点
成本较低：相较于其他期权策略，如Straddle策略，Strangle策略的成本通常更低，这是因为该策略中看涨和看跌期权的执行价格不是相同的，而是分别高于和低于当前市场价格，使得投资者付出的权利金相对较少。
风险与收益平衡：该策略的风险与收益是相对平衡的，如果标的价格大幅波动，无论是上涨还是下跌，投资者都可能获得较高的收益；但如果标的价格在到期时变动不大，投资者可能会损失全部权利金。
3、适用场景
预期大幅波动：当投资者预期标的价格将出现大幅波动，但不确定具体方向时，可以采用Strangle策略，这种策略允许投资者在标的价格大幅上涨或下跌时都能获利。
对冲风险：Strangle策略也可以用于对冲投资组合中的风险，通过同时买入看涨和看跌期权，投资者可以在一定程度上对冲标的价格波动带来的风险。
4、示例说明
| 操作类型 | 描述 | 潜在收益/风险 |
| 买入Strangle | 投资者同时买入一个执行价格高于当前市场价格的看涨期权和一个执行价格低于当前市场价格的看跌期权 | 如果标的价格大幅上涨或下跌至任一执行价格之外，投资者可获得显著收益；如果标的价格在到期时变动不大，则损失全部权利金 |
| 卖出Strangle | 投资者同时卖出一个执行价格高于当前市场价格的看涨期权和一个执行价格低于当前市场价格的看跌期权 | 投资者获得权利金收入，但面临标的价格大幅波动导致的损失风险；如果标的价格在到期时变动不大，则保留全部权利金 |
期权的Strangle策略是一种具有灵活性和潜力的投资工具，投资者在运用该策略时应充分了解其风险特性，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的决策。
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