期权并非只有近月,还有远月等不同期限的合约可供选择。投资者可根据自身交易目标、市场预期、风险承受能力及对时间价值的考量等因素,综合决定选择近月还是远月期权合约。
1、流动性优势
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买卖价差小:近月合约的流动性高,市场上的买卖订单更为频繁,这使得买卖价差较小,投资者在交易时,能够以更接近市场价格的价格成交,降低了交易成本。
交易活跃度高:由于近月合约临近到期,时间价值衰减较快,其价格波动相对较大,吸引了更多的投机者和套利者参与交易,进一步增加了市场的活跃度,投资者可以更容易地进出市场,提高了交易的效率和灵活性。
2、时间价值特性
时间价值衰减快:近月合约的时间价值衰减速度较快,对于希望在短期内获利的投资者来说,近月合约提供了更多的交易机会,如果投资者预期市场将在短期内出现大幅波动,选择近月合约可能更适合,因为其权利金会随着时间的推移而迅速减少,投资者有可能在较短时间内获得较高的收益。
对短期行情反应敏感:近月合约受标的价格短期波动的影响较大,能够更及时地反映市场的变化,当标的资产价格发生剧烈变动时,近月合约的价格也会相应地产生较大的波动,为投资者提供了更多的交易机会。
3、成本考量
权利金较低:近月合约的权利金相对较低,构建成本也较低,对于希望控制成本的投资者来说,选择近月合约可以在相同的资金投入下购买更多的合约,或者在承担较小风险的前提下进行交易。
资金效率高:近月合约的杠杆效应相对较大,投资者可以用较少的资金控制较大规模的标的资产,这意味着在市场波动一定的情况下,投资者可以获得更高的收益,提高了资金的使用效率。
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4、市场预期与确定性
短期市场预期明确:投资者通常对近月的市场走势有相对明确的预期,基于技术分析、基本面分析等方法,能够较为准确地判断市场在短期内的涨跌情况,选择近月合约进行交易,投资者可以更好地把握市场机会,降低投资风险。
不确定性因素少:相较于远月合约,近月合约受宏观经济政策调整、国际形势变化等不确定因素的影响较小,投资者在选择近月合约时,可以更加专注于市场的短期波动和标的资产的本身的价格变化,减少了因外部因素不确定性带来的投资风险。
期权只有近月的现象是由多种因素共同作用的结果,这些因素使得近月合约在期权市场中具有独特的优势和吸引力,成为投资者在进行期权交易时的常见选择。