合约间价差是指两个相关合约（如期货合约）的价格差异，用于衡量市场走势和交易机会。
合约间价差是指同一标的物、不同到期日或不同市场、不同品种的期货合约之间的价格差异，它是期货市场中一个复杂但极具价值的现象，反映了市场对未来价格的预期以及多种因素的综合影响。
一、定义与表现形式
1、同一商品不同交割月份：这是最常见的价差形式，表现为同一商品在不同交割月份的合约价格之间的差异，黄金期货的近月合约价格为每盎司1500美元，而远月合约价格为每盎司1520美元，则两者的价差为20美元。
2、跨市场价差：指同一商品在不同交易所的期货合约价格之间的差异，这种价差可能由于交易费用、运输成本、供求关系等因素引起。
3、跨品种价差：利用两种不同但具有相互替代性或受到同一供求因素影响的商品之间的价差进行套利交易，原油和燃料油之间就存在跨品种价差。
二、影响因素
1、供需关系：期货价格由供需关系决定，市场预期未来供需平衡发生变化时，不同到期日合约的价格也会随之调整。
2、季节性因素：某些商品受季节因素影响较大，不同月份的价格会有差异，农业产品的远期合约价格往往高于近月合约价格，因其考虑到季节性生产成本和储存成本。
3、经济周期：经济发展阶段不同，市场对未来价格的预期也会不同，经济繁荣时期，市场对未来需求乐观，远期合约价格往往高于近月合约价格；反之亦然。
4、政策因素：政府政策对期货市场也有很大影响，当政府出台减产政策时，远期合约价格可能上涨，因其反映了市场预期供应减少。
5、技术面因素：包括技术指标（如移动平均线、趋势线等）和市场情绪对期货价格的影响，技术分析师使用各种技术指标来预测价格走势，不同到期日合约的技术指标表现不同，可为交易者提供价差交易机会。
6、套利交易：套利交易者通过不同到期日合约之间的价差来获利，他们的交易行为也会对价差产生影响。
三、常见类型
1、正价差：远期合约价格高于近月合约价格。
2、负价差：远期合约价格低于近月合约价格。
3、平价差：不同到期日合约价格相同或接近。
四、交易策略
1、正向价差套利：预期未来价格上涨，买入远期合约，同时卖出近月合约。
2、负价差交易：预期未来价格下跌，卖出远期合约，同时买入近月合约。
3、跨期套利：同时买入一个远期合约和卖出一个近月合约，当价差收窄时获利平仓。
五、注意事项
1、价差交易需要对相关市场有深入了解，并具备一定的交易经验。
2、影响价差的因素众多，市场变化难以预测，需谨慎交易。
3、价差交易可能产生亏损，需做好风险管理。
六、FAQs
1、问：什么是正向价差和负向价差？
答：正向价差是指远期合约价格高于近月合约价格的情况，而负向价差则是指远期合约价格低于近月合约价格的情况。
2、问：如何利用价差进行套利交易？
答：套利交易者可以通过分析价差的变动，采取相应的交易策略来获利，在正向价差的情况下，可以同时买入较低价的近期合约和卖出较高价的远期合约，待价差收窄时平仓获利；而在负向价差的情况下，则可以同时卖出较低价的近期合约和买入较高价的远期合约，同样待价差收窄时平仓获利。
