期货压力测试究竟指什么?

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期货压力测试是期货公司采用定量分析为主的方法,在假定的、极端但可能发生的压力情景下,分析测算期货公司净资本和流动性等风险监管指标、财务指标、业务指标等的变化情况,评估其风险承受能力并采取有效应对措施的过程。

期货压力测试是一种用于评估期货市场、金融机构或交易策略在极端市场条件下的表现和风险承受能力的重要工具,以下是关于期货压力测试的详细解释:

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1、定义:期货压力测试是指采用定量分析为主的方法,分析测算假定的、极端但可能发生的压力情景下,期货公司或相关主体的风险监管指标、财务指标、业务指标等的变化情况,评估其风险承受能力,并采取有效应对措施的过程。

2、目的:通过模拟极端市场条件,揭示潜在的风险点,为监管部门防范系统性风险、制定应对措施提供依据支撑;帮助期货公司全面考虑风险状况,提高自身风险管理能力,保障公司持续稳健经营;确保交易策略或投资组合在恶劣市场环境中保持一定的稳定性。

3、测试对象:主要包括期货公司的经纪业务、资产管理业务、自有资金投资及收入利润等,以及相关的风险监管指标,如净资本、净资本与风险资本准备总额的比例、净资本与净资产的比例、流动资产与流动负债的比例、负债与净资产的比例、结算准备金等。

4、测试方法

敏感性分析:单个重要风险因子或少数几项关系密切的因子在假设变动情况时对期货公司风险暴露和承受风险能力的影响。

情景分析:多个风险因子同时发生变化时对期货公司风险暴露和承受风险能力的影响。

5、测试流程

选择对象、制定方案。

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确定方法、设置情景。

确定风险因子、收集数据。

实施测试、分析结果。

制定和执行应对措施。

6、报告和应用:期货公司应就压力测试情况形成压力测试报告,报告内容应当包括压力测试方案、测试上文归纳、风险问题以及相关应对措施等,压力测试结果显示可能存在导致净资本和流动性等风险监管指标不符合监管标准的重大风险时,期货公司应当及时向相关监管机构报告。

以下是两个关于期货压力测试的常见问题及解答:

1、期货公司何时需要进行压力测试?

答:期货公司在以下情形之一时,应当根据自身情况开展专项或综合压力测试:可能严重影响净资本、流动性或其他风险监管指标的情形;开展重大创新业务、确定自有资金投资规模限额、确定经营计划和业务规模等;预期或已经出现重大内部风险状况,如资产管理或自有资金投资大幅亏损、经纪业务风险客户骤增或大面积穿仓等;预期或已经出现重大外部风险和政策变化事件,如期货市场、证券市场大幅波动,佣金率大幅下滑,交易量极度萎缩,突发极端行情等重大风险事件,或监管政策发生重大变化等;其他可能或已经出现的压力情景。

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2、压力测试结果如何影响期货公司的决策?

答:期货公司应对压力测试结果给予高度关注,并将压力测试结果作为公司经营决策的重要依据,如果压力测试结果显示潜在风险超过期货公司承受能力的,期货公司应当采取调整业务或补充资本等有效措施,将风险控制在可承受范围内。

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