套期图利，又称套利，是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。
1、
套期图利是指同时买进和卖出两种相关商品，并希望在日后对冲交易部位时有所获利，买进和卖出同一商品、但不同交割月份的期货合约；买进和卖出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期货合约；买进和卖出相同交割月份，但不同商品的期货合约（但二商品间有相互关联的关系）。
2、套利分类
期现套利：在期货和现货之间进行套利。
价差交易：对期货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易，根据操作对象的不同，价差交易又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。
跨期套利：利用同一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易，根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利、兀鹰式套利等。
跨品种套利：利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利，即买进（卖出）某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出（买入）另一种相同交割月份、另一关联商品的期货合约。
跨市套利：通过操作原油和石油产品间的套利，被称为裂解套期图利，这种套期图利方式常常被用于石油期货交易中，纽约商业交易所是原油、汽油、取暖油的期货合约及其交易最完善的交易所，可以被用来从事裂解套期图利交易。
3、益处
一是限制和分散风险，进入套利交易后，一方的买卖可能会遭受损失，但另一方的获利会抵消所受的损失，并进一步产生利润，在套利的两种商品期货间有高度的相关性。
4、风险控制提示与建议
到期日风险：如果持有股指期货合约到期进行交割，ETF组合必须在股市闭市前最后两个小时内平均分次进行平仓，但平仓价格可能与股指期货合约交割结算价不一致，导致结算偏差风险，如果持有股指期货合约与ETF套利组合至最后到期日平仓，两者价格有可能并未趋于一致，也将对套利收益造成一定影响。
以下是两个关于套期图利的问题及解答：
1、问：什么是期现套利？
答：期现套利是在期货和现货之间进行套利，即利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差回归合理后进行对冲平仓，从而获取利润的交易方式。
2、问：蝶式套利是如何操作的？
答：蝶式套利是由两个方向相反、共享居中交割月份的跨期套利组成，具体操作方法是买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和，这相当于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。
