铜期权是铜期货期权的简称，是一种金融衍生工具。
铜期权，即以铜期货合约为标的资产的期权，以下是关于铜期权的一些详细信息：
一、基本概念
1、定义：铜期权是买卖双方在未来特定时间以特定价格买卖铜期货合约的权利，买方支付权利金获得权利，卖方收取权利金承担义务。
2、特点：具有杠杆性、灵活性和风险有限性等特点，投资者可以通过买入看涨或看跌期权来获取铜价上涨或下跌的预期收益，同时只需支付少量的权利金，资金占用相对较小，如果市场走势不利，投资者可以选择放弃行权，损失仅限于权利金。
二、交易要素
1、合约标的：上期所的阴极铜期货合约。
2、行权价：始终覆盖阴极铜期货合约上一交易日结算价上下1倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，行权价格数量不固定，当铜期货前一交易日结算价达到40000元/吨时，行权价格间距为500元/吨；当前一交易日结算价在40000元/吨至80000元/吨之间时，行权价格间距为1000元/吨；当前一交易日结算价超过80000元/吨时，行权价格间距为2000元/吨。
3、合约月份：与现有铜期货一致，主力月份涵盖全年12个月份。
4、合约类型：分为看涨期权和看跌期权，看涨期权又称为认购期权，看跌期权又称为认沽期权。
5、合约单位：与铜期货一致，一张铜期权合约对应一手铜期货合约，即5吨阴极铜。
三、涨跌停板制度
1、涨停板价格=期权合约上一交易日结算价+标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例。
2、跌停板价格=Max（期权合约上一交易日结算价标的期货合约上一交易日结算价×标的期货合约当日涨跌停板比例，期权合约最小变动价位），公式中的“期权合约最小变动价位”是指期权合约买卖价格的最小变动值。
四、持仓限额与套保套利额度管理
1、持仓限额：铜期货期权与铜期货分开限仓，铜期货期权非期货公司会员、客户和做市商的持仓限额采用绝对值，期货公司会员不设限仓。
2、套保套利额度管理：套期保值额度可以仅使用在期货市场，仅使用在期权市场，或者两个市场均使用；套利额度只可用于期货合约，不可用于期权合约。
五、适当性管理标准
1、个人客户：简单概括为“四有一无”，包括资金要求、知识要求、经验要求、信誉要求等。
2、一般单位客户：可以简单概括为“五有一无”，具体包括资金要求、知识要求、经验要求、合规要求、信誉要求等。
六、业务拓展思路
1、买入看涨期权：企业看涨后市，按约定价格买入标的资产的权利，只需支付小额权利金即可规避原料上涨的风险。
2、买入看跌期权：看跌后市，按约定价格卖出标的资产的权利，同样只需支付少量权利金。
3、卖出看涨期权：判断价格不会上涨，假设卖出执行价格为某元的看涨期权，收取一定权利金，如果期末价格上涨超过该执行价，买方行权，卖方有义务以该价格卖出标的期货合约；反之则赚取权利金。
4、卖出看跌期权：判断价格不会下跌，假设卖出执行价格为某元的看跌期权，收取一定权利金，如果期末价格低于该执行价，买方行权，卖方有义务以该价格买入标的期货合约；反之则赚取权利金。
七、对冲方式
1、保护期权对冲：通过买入期权对现货进行套期保值的操作，持有现货多头，买入看跌期权对冲现货价格下跌的风险；持有现货空头，买入看涨期权对冲价格上涨的风险。
2、备兑期权对冲：通过卖出期权获得权利金收益以增补现货收益或抵补现货亏损的操作，持有现货多头，卖出看涨期权；持有现货空头，卖出看跌期权。
3、双限期权对冲：同时买入和卖出虚值期权，以构建对冲组合获利区间的操作，持有现货多头，买入虚值看跌期权，同时卖出虚值看涨期权；持有现货空头，买入虚值看涨期权，同时卖出虚值看跌期权。
八、应用案例分析
1、下游加工企业/铜的买方：中小企业由于资金紧张或成本高，在收到订单时如果在期货上进行买入保值，保证金占用较高，而通过买入看涨期权，只需支付小额权利金即可规避原料上涨的风险，相比期货，期权占用的资金更小、风险有限而利润却可以放大。
2、铜冶炼厂、贸易商/铜的卖方：当前铜价处于高位，担心价格下跌的风险，同时预计价格不会涨、希望降低库存保值成本，针对库存，在认为价格不会上涨的判断下，买入看跌期权的同时卖出看涨期权，提高保值的效率，同时降低保值的成本。
