期货逼空究竟为何物？，什么是期货逼空呢？

都卡期货动态 2025-01-31 1

期货逼空是指多方通过控制现货或期货合约的供应，使得空头无法在合约到期时按约定价格交割货物，从而迫使空头在高价位平仓止损，以实现多方获利的一种策略。

定义及原理

期货逼空是指在一些小品种的期货交易中，多方凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时打压期货空头，从而让期货空头平仓的情况，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，可能会采取这种策略。

发生条件

期货逼空的发生通常需要满足以下几个条件：

1、资金优势：多方需要拥有足够的资金来建立大量的多头持仓，并推动期货价格的上涨。

2、市场环境：市场供应紧张或需求旺盛，导致期货价格有上涨的空间。

3、监管漏洞：在某些情况下，监管机构可能无法及时发现和制止逼空行为，使得这种行为得以发生。

表现形式

期货逼空的表现形式多种多样，但通常包括以下几个方面：

1、价格上涨：多方通过大量买入期货合约，推动期货价格不断上涨。

2、空头平仓：随着期货价格的上涨，空头可能会因为保证金不足或担心进一步亏损而选择自行平仓。

3、实物交割压力：如果空头坚持不平仓，他们可能需要在高位买入现货进行实物交割，或者以高价买回期货合约认赔平仓出局。

影响及后果

期货逼空对市场的影响是复杂且多面的，既有积极的一面，也有消极的一面。

1、积极影响：逼空行为可以促使市场更加有效地反映供需关系，推动期货价格向现货价格靠拢，逼空行为还可以增加市场的流动性，为投资者提供更多的交易机会。

2、消极影响：逼空行为也可能导致市场出现剧烈波动，影响市场的稳定性和投资者的信心，逼空行为还可能涉及市场操纵等违法行为，因此可能受到监管机构的调查和处罚。

案例分析

青山集团镍逼空事件是近期的一次大规模逼空事件，在这场事件中，操纵者预期市场上能够交割的现货不足，凭借自己有大量资金的优势在期货市场上做多，持续抬升价格，现货的价格和期货的价格同时上涨，这样合约临近交割时，空头的持仓者要么就是没有现货，高价平仓出局；要么就是以高价买入现货，再去交割，空头对于市场是看跌的，也就是说，现价2万美元，未来可能降到1万美元，但现在却被多头强行把未来价格抬升到了10万美元，那么空头方青山集团就不得不面临这8万美元/吨的亏损，此前，青山集团开出了20万吨的空单，若是被逼仓成功，公司亏损或将超过100亿美元。