期货交割通常涉及多个主体，包括**期货公司、交易所指定的交割仓库等**。期货公司负责协助客户进行期货交易和交割，而交易所指定的交割仓库则负责实际的货物交割工作。
期货交割是期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程，以下是对期货交割的相关介绍：
交割方式
实物交割：在合约到期时，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约，这种方式常见于农产品、金属等具有实物形态的期货品种，小麦期货合约到期后，卖方需将符合标准的小麦交付给买方。
现金交割：是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割，股指期货通常采用现金交割方式。
交割流程
以我国郑州商品交易所为例，一号棉花的集中交割程序如下：
第一交割日：买方申报意向，买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书，内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等；卖方交标准仓单，卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。
第二交割日：交易所分配标准仓单，交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单，不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。
第三交割日：买方交款、取单，买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单；卖方收款，交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。
第四、五交割日：卖方交增值税专用发票，交割日，交易所收取买方会员全额货款，并于当日将全额货款的80%划转给卖方会员，同时将卖方会员仓单交付买方会员，余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清。
FAQs
问题1：哪些情况不能参与期货的实物交割？
回答：自然人客户；不能接收或者开具增值税发票的单位客户；不具备相应品种生产、经营或使用资质的单位客户不允许交割；持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割；上期所（能源中心）未开立仓单管理系统的客户不允许交割。
问题2：散户投资者可以持有期货合约进入交割月吗？
回答：上海期货交易所和中金所散户是可以进交割月的，但中金所都是指数类期货所以是没有实物交割的，上海期货交易所可以进交割月，但是也有手数的要求，比如要求是多少手的固定倍数。
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