基差试点是期货市场中的一种创新业务模式，主要通过调整基差来平衡市场供需、减少市场波动，并提高市场透明度和效率。这种模式在帮助实体企业规避价格风险、锁定成本等方面发挥着重要作用。
基差试点是一种在期货市场中具有重要意义的尝试和实践，它通过调整现货价格与期货价格之间的差异（即基差）来平衡市场供需、减少市场波动，并提高市场透明度和效率，以下是关于基差试点的详细解释：
一、定义
基差是现货价格与期货价格之间的差异，而基差试点则是通过一系列措施和交易模式，来调整和管理这一差异，以达到优化市场结构、提高市场效率的目的。
二、作用
1、优化市场结构：通过调整基差，市场可以更有效地反映现货市场的实际情况，减少期货市场的投机行为，从而促进市场的合理化和稳定发展。
2、引导市场参与者行为：基差的调整可以引导市场参与者更加理性地进行交易，减少盲目跟风和过度投机，当基差扩大时，市场参与者可能会更加关注现货市场的供需情况，而不是仅仅依赖期货市场的价格信号。
3、提升市场效率：基差的调整可以减少市场的无效波动，提高市场的信息传递效率，通过基差试点，市场可以更快速地反映现货市场的变化，减少信息不对称带来的市场波动。
4、满足实体企业风险管理需求：基差贸易作为一种重要的风险管理工具，能够帮助实体企业规避价格波动风险，锁定成本或利润，提高企业的竞争力和盈利能力。
5、促进期现市场协调发展：基差试点有助于推动期货市场与现货市场的紧密结合，形成良性互动的发展格局，通过基差贸易等模式，实体企业可以更加便捷地利用期货市场进行风险管理，同时期货市场也能够更好地服务于实体经济的发展。
三、案例
以大商所为例，其大力开展基差贸易试点项目，支持多家期货公司完成了多个基差贸易试点项目，这些项目涉及了焦煤、焦炭、铁矿石、PVC、PE、PP等多个品种，涵盖了大商所黑色系及化工期货，通过这些试点项目，不仅帮助实体企业有效规避了价格波动风险，还推动了行业典型示范效应的形成。
四、评估指标
为了评估基差试点的作用效果，可以通过以下几个指标来进行：
1、基差波动率：通过计算基差的波动率，可以评估基差试点的稳定效果，波动率越低，说明市场越稳定。
2、市场参与者的行为变化：通过观察市场参与者的交易行为，可以评估基差试点对市场行为的引导效果，行为变化越理性，说明试点效果越好。
3、市场效率：通过评估市场信息的传递速度和准确性，可以评估基差试点对市场效率的提升效果，信息传递越快、越准确，市场效率越高。
五、FAQs
1. 基差试点是否适用于所有商品？
不是，基差试点主要适用于那些具有活跃期货市场的商品，特别是大宗商品如农产品、金属、能源等，对于一些缺乏活跃期货市场的商品，基差试点可能难以实施或效果不佳。
2. 基差试点是否意味着期货价格将完全等于现货价格？
不是，基差试点的目的是通过调整和管理基差来平衡市场供需关系和市场预期，但并不意味着期货价格将完全等于现货价格，由于各种因素的影响（如运输成本、仓储成本、资金成本等），期货价格和现货价格之间通常会存在一定的差异。
