为什么这种期权被称为butterfly？

Butterfly 期权叫蝶式期权，是因其由三个执行价格不同的期权合约组成，其持仓结构类似蝴蝶形状，两边为执行价低和高的期权，中间是双倍数量、执行价介于两者之间的期权。

Butterfly Spread，即蝶式价差策略，是一种结合了看涨期权和看跌期权的复杂交易策略，它通常涉及三个不同行权价格的期权合约，通过特定的买卖组合，形成一个类似蝴蝶形状的持仓结构，这种策略的核心在于利用市场价格的特定波动范围来获取收益，同时限制损失。

蝶式价差策略之所以被称为“蝶式”，是因为它由一个中间执行价格的期权多头（买入）和两个较高及较低执行价格的期权空头（卖出）组成，形成了一个对称的结构，类似于蝴蝶的形状，当市场价格接近中间执行价格时，蝶式价差策略能够获得最大收益，而在价格大幅波动时，则能限制损失。

相关FAQs

1、蝶式期权策略适合哪些投资者？

蝶式期权策略适合那些预期市场将保持稳定或在狭窄范围内波动的投资者，由于其成本相对较低且潜在收益有限，它也适合于寻求在相对稳定的市场环境中获取收益的投资者。

2、如何选择合适的执行价格和到期时间？

选择合适的执行价格应基于对市场未来走势的预测，而到期时间则应考虑到时间价值的衰减，投资者需要密切关注市场动态，以便在合适的时机调整策略或平仓。

3、蝶式期权策略有哪些风险？

尽管蝶式期权策略具有成本较低和风险有限的优点，但它仍然面临市场波动、期权定价不准确以及流动性不足等风险，投资者在采用这种策略时需要谨慎评估风险，并密切关注市场动态。

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