波动率指数是基于股指期权价格编制、反映投资者对市场在未来一段时间内（通常为30天）年化波动率预期的指数。
波动率指数是一种用于衡量市场波动程度和投资者情绪的重要工具，以下是关于它的详细介绍：
1、定义：波动率指数是基于股指期权价格编制的，用于反映投资者对市场在未来一段时间内（通常为 30 天）年化波动率的预期，它类似于股票价格指数代表股票市场价格水平，波动率指数代表了股指期权市场众多期权合约的加权平均波动率。
2、常见波动率指数
VIX 指数：由芝加哥期权交易所开发，用以衡量标普 500 指数未来 30 天预期波动性的指标，通过标普 500 指数期权价格的隐含波动率计算得出，是全球投资者评估美国股票市场风险的主要依据之一。
中国波指（iVIX）：中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数，根据方差互换原理，结合 50ETF 期权的实际运作特点，并通过上海证券交易所交易的 50ETF 期权价格的计算编制而成，反映了未来 30 日标的 50ETF 价格的波动水平。
3、主要作用
衡量市场情绪：当波动率指数大多在 30 点以下时，市场情绪相对稳定；如果超过这个水平，便可认为市场情绪比较紧张，风险水平开始增大，在 1987 年全球股灾爆发时，VIX 指数一路上冲至 150 点的历史高位，反映出当时市场投资者情绪极度紧张且市场风险空前。
辅助宏观决策：监管层可以借助波动率指数监测市场出台各类宏观政策，如 2008 年金融危机期间，美国政府根据 VIX 指数的变化，逐步出台了多项救助计划和宏观调控措施，以稳定市场情绪。
管理投资组合风险：对于机构投资者和个人投资者来说，波动率指数是一个高效的风险管理工具，当 VIX 指数飙升时，投资者可通过购买 VIX 期货或期权来对冲投资组合中的潜在损失。
预测市场走势与制定投资策略：对冲基金和量化投资团队经常使用 VIX 作为预测市场走势的参考，当 VIX 处于异常低位时，可能预示着市场即将迎来大幅调整；而当 VIX 居高不下时，则可能暗示市场触底回升的潜力，投资者还可以通过交易 VIX 相关的金融产品（如 VIX 期货、VIXETF 等），实现投资组合的多样化，提升整体组合的稳健性。
波动率指数是投资者理解市场动态、管理风险以及制定投资策略的关键工具，无论是个人投资者还是机构投资者，都应密切关注这一指标的变化，以便更好地把握市场脉搏并做出明智的投资决策。
