期权Vega是衡量期权价格对标的资产波动率变化的敏感程度的指标，它反映了当波动率变动一个单位时，期权价格的变化量。
1、Vega定义
期权的Vega是一种风险度量指标，用于衡量标的证券价格波动率变化对期权价格的影响，它表示当标的证券的价格波动率变化一个百分点时，期权价格的相应变化值。
2、Vega计算方法
Vega的计算方法是权利金的变动值除以波动率变动值，如果一个期权的Vega值为0.35，这意味着当波动率变动1%时，期权价格将变动0.35个单位。
3、Vega性质
Vega的值总是正数，因为无论是看涨期权还是看跌期权，隐含波动率的增加都会导致期权价格上升，具有相同标的、相同行权价和相同到期日的认购与认沽期权的Vega是相等的。
4、Vega影响因素
Vega的大小与期权的到期时间和执行价格有关，通常情况下，到期时间越长，Vega值越大；平值期权的Vega值最大，而深度实值或虚值期权的Vega值较小。
5、Vega应用
交易者在构建期权策略时需要考虑Vega的影响，如果预期市场波动率将上升，交易者可能会选择买入Vega值较高的期权，以便从波动率增加中获利，相反，如果预期波动率将下降，交易者可能会选择卖出Vega值较高的期权。
6、Vega示例
假设有一张上证50ETF认购期权合约，行权价为1.900元，期权价格为0.073元，还有6个月到期，此时上证50ETF价格为1.800元，无风险利率为3.5%，上证50ETF波动率为20%，Vega为0.4989，在其他条件不变的情况下，如果上证50ETF的波动率变为21%，即增加了1%，则期权理论价格将变化为：0.073+0.4989×(0.210.20)=0.073+0.4989×0.01=0.078元。
7、Vega表格
| 期权类型 | Vega值 | 描述 |
| 平值期权 | 高 | 平值期权的Vega值最大，因为标的证券价格稍许变动就可能使平值期权变为实值期权，从而带来收益。 |
| 实值期权 | 中等 | 实值期权的Vega值相对较小，因为其价格对于标的证券价格波动率的敏感度较弱。 |
| 虚值期权 | 低 | 虚值期权的Vega值最小，因为需要较大的波动率变动才能使这些期权变为实值或虚值。 |
以下是关于期权vega常见问题的解答：
问：什么是期权的Vega？
答：期权的Vega是一个关键的风险度量指标，用于衡量标的证券价格波动率变化对期权价格的影响，它表示当标的证券的价格波动率变化一个百分点时，期权价格的相应变化值。
问：如何计算期权的Vega？
答：Vega的计算方法是权利金的变动值除以波动率变动值，如果一个期权的Vega值为0.35，这意味着当波动率变动1%时，期权价格将变动0.35个单位。
问：为什么期权的Vega总是正数？
答：Vega的值总是正数，因为无论是看涨期权还是看跌期权，隐含波动率的增加都会导致期权价格上升，这一特性使得Vega成为评估期权价格波动风险的重要工具。
