contango结构是指期货价格高于现货价格的市场状态。在金融市场中，当投资者预期某种商品或资产未来供应紧张、需求增加时，他们可能会购买期货合约以锁定未来的购买价格，导致期货价格高于现货价格。
contango结构是期货市场中的一种期限结构，指的是期货价格高于现货价格，远月合约的价格高于近月合约的价格，这种结构反映了市场对未来价格上涨的预期。
Contango结构的详细解释
1、基本定义：Contango结构是指在期货市场中，远期合约的价格高于近期合约的价格，形成一种向上倾斜的曲线，这种结构通常出现在市场供大于求的情况下，即当前现货供应充足，但预期未来供应可能紧张，导致期货价格上升。
2、市场状态分析：在contango结构下，市场表现为现货熊市、预期牛市的状态，这意味着当前的现货价格较低，但市场预期未来价格会上涨，这种结构常见于库存较高且预期未来需求增加的市场环境中。
3、形成原因：Contango结构的形成主要由于以下几个原因：一是持仓成本的存在，包括资金利息、仓储费用等；二是市场预期未来供需关系将发生变化，如当前供过于求，但未来可能出现供不应求的情况。
4、套利机会：在contango结构中，投资者可以通过期现套利和跨期套利来获取利润，期现套利是指买入现货并卖出期货合约，利用现货价格与期货价格之间的基差获利，跨期套利则是通过买入近月合约并卖出远月合约，利用不同月份合约之间的价差获利。
表格示例
| 合约类型 | 现货价格（元） | 近月合约价格（元） | 远月合约价格（元） |
| 现货 | 5000 | 5500 | 6000 |
| 近月合约 | 5500 | ||
| 远月合约 | 6000 |
从表中可以看出，现货价格低于期货价格，远月合约价格高于近月合约价格，形成了典型的contango结构。
相关问答FAQs
Q1: Contango结构对交易者意味着什么？
A1: Contango结构意味着当前市场供大于求，但预期未来供应可能紧张，对于交易者来说，这可能意味着当前是一个逢高做空的好时机，而未来则可能是一个逢低做多的机会。
Q2: Contango结构下的套利策略有哪些？
A2: 在contango结构下，常见的套利策略包括期现套利和跨期套利，期现套利是通过买入现货并卖出期货合约来赚取基差收益；跨期套利则是通过买入近月合约并卖出远月合约，利用不同月份合约之间的价差获利。
contango结构是期货市场中的一种重要期限结构，它不仅反映了市场的当前供需状态，还提供了对未来价格走势的预期，理解contango结构的形成原因和套利机会，对于期货交易者来说是非常重要的。
