熊市套利也叫“卖定套利”。
熊市套利是一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式，其核心策略是在市场看跌的情况下，通过卖出近期合约并买入远期合约来获取利润，这种策略利用了不同合约月份之间价格变化的差异，旨在在市场下跌时实现盈利。
一、概念与原理
熊市套利，也被称为“卖定套利”或“空头套利”，是投资者在预期市场将进入熊市（即价格下跌的市场）时采用的一种交易策略，其主要操作是卖出近期合约，同时买入远期合约，这种策略基于一个假设：在熊市中，较近月份的合约价格下降幅度往往大于较远期合约价格的下降幅度，通过卖出近期合约并买入远期合约，投资者可以在价差扩大时获利。
二、应用场景
熊市套利广泛应用于商品期货和金融工具期货的交易中，无论是农产品期货还是金融期货，只要市场呈现出熊市特征，且近期合约与远期合约之间存在不合理的价差，投资者就可以采用熊市套利策略来获取利润。
三、具体操作
以玉米期货为例，假设在某一时刻，3月份玉米合约的价格低于5月份玉米合约的价格，交易者预计玉米价格将下降，且3月与5月的期货合约的价差将有可能扩大，交易者卖出1手3月份玉米合约的同时买入1手5月份玉米合约，随着时间的推移，如果3月份玉米合约的价格下降幅度大于5月份玉米合约的价格下降幅度，那么交易者就可以通过平仓两种期货合约来获取利润。
四、注意事项
1、市场判断：熊市套利的成功与否取决于对市场趋势的准确判断，投资者需要密切关注市场动态，包括供需关系、政策变化、经济数据等因素，以做出正确的投资决策。
2、风险控制：虽然熊市套利在一定程度上可以降低风险，但并不能完全消除风险，投资者在进行熊市套利时，应合理控制仓位，避免过度杠杆化操作，以降低潜在损失。
3、合约选择：在选择近期合约和远期合约时，投资者需要考虑合约的流动性、持仓量、交割日期等因素，流动性好、持仓量大的合约更适合进行熊市套利。
五、相关FAQs
Q1: 熊市套利与牛市套利有何区别？
A1: 熊市套利与牛市套利的主要区别在于操作方向和市场预期的不同，熊市套利是卖出近期合约并买入远期合约，预期市场将下跌；而牛市套利则是买入近期合约并卖出远期合约，预期市场将上涨。
Q2: 熊市套利一定能够盈利吗？
A2: 不一定，熊市套利的盈利取决于市场走势和投资者的判断，如果市场并未如预期般下跌，或者近期合约与远期合约之间的价差未按预期扩大，那么投资者可能会遭受损失。
Q3: 如何选择合适的近期合约和远期合约进行熊市套利？
A3: 在选择近期合约和远期合约时，投资者需要考虑合约的流动性、持仓量、交割日期等因素，流动性好、持仓量大的合约更适合进行熊市套利，投资者还需要关注市场动态和政策变化，以做出更加准确的投资决策。
熊市套利是一种在市场看跌时通过卖出近期合约并买入远期合约来获取利润的交易策略，投资者在采用这种策略时需要谨慎判断市场趋势并合理控制风险。
