两融，全称为融资融券，是证券市场中一种常见的金融工具，它允许投资者通过向证券公司借款（融资）或借入证券（融券）来进行股票交易，这种机制为投资者提供了放大投资效果的机会，但同时也带来了较高的风险。
一、基本概念
1、融资：融资是指向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金用于购买证券，并按照约定期限归还本金和利息的交易行为。
2、融券：融券是指向证券公司借入证券并卖出，预期未来股价下跌时再买入相同数量和品种的证券归还券商，并支付相应费用的操作。
二、两融的特点
1、杠杆效应：融资融券具有资金疏通性的特点，作为资本市场和货币市场之间的资金通道，通过证券金融机构的中介作用，引导资金在两个市场之间有序流动，从而提高证券市场的整体效率。
2、双重信用关系：在融资交易中，投资者只需支付部分价款即可购进证券，不足部分由证券公司垫付，投资者到期偿还本息；在融券交易中，证券公司出借证券给投资者出售，投资者到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。
3、风险与收益并存：由于融资融券交易具有杠杆效应，投资者在享受可能的高收益的同时，也面临着因判断失误而遭受更大损失的风险。
三、两融的影响
1、推动证券内在价格的发现：融资融券有利于推动证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定。
2、提高市场流动性：两融业务增加了市场的交易量，提高了市场的流动性。
3、促进市场创新：两融业务的推出促进了证券市场的创新和发展，为投资者提供了更多的投资选择和策略。
四、两融的风险
1、强制平仓风险：当投资者的担保比例低于一定水平时，证券公司有权进行强制平仓，以保护其自身利益。
2、市场波动风险：融资融券交易受市场波动影响较大，投资者需要承担由此带来的损失。
3、利率变动风险：融资融券交易涉及利息支出，利率的变动可能会影响投资者的融资成本。
五、两融的技巧及注意事项
1、把握市场趋势：根据市场趋势选择合适的融资或融券操作。
2、控制杠杆比例：合理控制融资融券的比例，避免过度杠杆化带来的风险。
3、注意交易规则：遵守融资融券交易的相关规则，如申报数量、申报价格等。
4、合理选择还款方式：根据市场情况和个人需求，选择合适的还款方式，提高资金使用效率。
两融作为一种金融工具，为投资者提供了放大投资效果的机会，但同时也伴随着较高的风险，投资者在使用两融工具时，需要充分了解其特点和风险，制定合理的投资策略，并严格遵守相关规则和法律法规。
