债券价格与利率成反比是因为债券未来现金流的现值受市场利率影响。当市场利率上升时，未来现金流的现值减少，导致债券价格下降；反之亦然。
一、固定票面利率与市场利率的对比
债券通常具有一个固定的票面利率，这意味着债券持有人在债券到期前将按照这一固定利率获得利息收入，当市场利率发生变化时，债券的固定票面利率与市场利率之间的相对关系会发生变化，从而影响债券的吸引力，当市场利率上升时，新发行的债券会提供更高的利率，使得原有债券相对不那么有吸引力，需求下降，因此债券价格会下跌，相反，当市场利率下降时，债券的固定票面利率相对较高，使得债券更具吸引力，需求增加，从而导致债券价格上升。
二、市场利率变动对债券未来现金流现值的影响
债券价格可以看作是未来现金流（利息支付和本金偿还）的现值，当市场利率上升时，未来现金流的折现率增加，导致这些现金流的现值降低，因此债券价格下跌，反之亦然，当市场利率下降时，未来现金流的折现率减少，导致这些现金流的现值增加，因此债券价格上升。
三、投资者比较选择的影响
市场利率的变化会影响投资者对不同资产的选择，如果市场利率上升，投资者可能会倾向于选择风险更低的银行存款或其他投资，而不是购买债券，这也会导致债券价格下降，相反，当市场利率下降时，债券作为相对安全且收益稳定的资产，其需求会增加，从而推高债券价格。
四、供需关系的影响
随着市场利率变动，投资者对债券的需求也会相应变化，利率上升时，投资者更倾向于投资于其他能提供更高收益的资产（如新发行的高息债券、股票或货币市场产品），导致对现有债券的需求减少，在供给相对稳定的背景下，需求减少将压低债券价格，反之，利率下降时，债券作为相对安全且收益稳定的资产，需求增加，推高其价格。
五、债券类型的影响
需要注意的是，不同类型的债券对市场利率变化的敏感度可能有所不同，浮动利率债券的票面利率会根据市场利率的变化而调整，因此其价格受市场利率变化的影响较小，而固定利率债券则更容易受到市场利率变化的影响。
债券价格和利率成反比的原因主要包括固定票面利率与市场利率的对比、市场利率变动对债券未来现金流现值的影响、投资者比较选择的影响以及供需关系的影响，这些因素共同作用，导致了债券价格与市场利率之间的反向变动关系。
