QFII是合格境外机构投资者的英文缩写，指允许经核准的外国机构投资于一国证券市场的一种机制。
QFII（Qualified Foreign Institutional Investor）即合格境外机构投资者，是指符合一定条件的境外专业投资机构进入一国资本市场进行投资的制度安排，以下是对QFII的详细解释：
1、QFII的定义与背景
定义：QFII是合格境外机构投资者的简称，指在一国货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性制度。
背景：随着全球金融市场的一体化和国际资本流动的加速，各国为了吸引外资、促进本国资本市场的发展，同时防范金融风险，纷纷推出了类似QFII这样的制度，中国于2002年开始实施QFII制度，允许符合条件的境外机构投资者通过特定渠道进入中国证券市场进行投资。
2、QFII的申请资格与审批流程
申请资格：QFII通常包括境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构等，这些机构需要满足一定的条件，如注册资本数量、财务状况、经营期限以及是否有违规违纪记录等。
审批流程：QFII的申请需要经过中国证监会和国家外汇管理局的审批，申请机构需提交相关材料，包括公司基本情况介绍、财务报告、投资计划等，审批通过后，申请机构将获得投资额度，并可以在规定的额度内将外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。
3、QFII的投资范围与限制
投资范围：QFII可以投资于证券交易所交易或转让的股票、债券和权证，银行间债券市场交易的固定收益产品，证券投资基金，股指期货以及中国证监会允许的其他金融工具。
投资限制：虽然QFII可以投资于多种金融工具，但其投资范围和额度受到一定限制，QFII不能直接参与A股的新股未上市申购、国债及企业债回购交易等，QFII的投资额度也有限制，包括总额度和单家额度。
4、QFII的作用与影响
作用：QFII制度的引入对于推动中国资本市场的国际化具有重要意义，它不仅吸引了境外长期资金进入中国市场，提高了市场的流动性和稳定性；还促进了国内金融机构的竞争和服务水平的提升；同时为中国资本市场带来了先进的投资理念和管理经验。
影响：QFII制度的实施对中国资本市场产生了深远影响，它增加了市场的资金来源和投资者结构多样性；它也推动了国内上市公司治理结构的改善和信息披露的透明度提高。
5、QFII与RQFII的区别
RQFII：人民币合格境外机构投资者（RMB Qualified Foreign Institutional Investors）的简称，RQFII与QFII的主要区别在于使用的货币不同，RQFII使用人民币进行境内投资，而QFII则使用外汇进行投资，RQFII的试点国家和地区也有所限制，但近年来已逐步放开。
6、QFII制度的发展趋势
取消投资额度限制：近年来，中国不断放宽QFII和RQFII的投资额度限制，2019年9月，国家外汇管理局宣布取消QFII/RQFII投资额度限制，同时取消RQFII试点国家和地区限制，这一举措进一步提高了中国资本市场的国际认可度和吸引力。
扩大投资范围：随着中国资本市场的不断发展和完善，未来QFII的投资范围有望进一步扩大，这将有助于吸引更多境外长期资金进入中国市场，推动中国资本市场的国际化进程。
QFII制度作为中国资本市场对外开放的重要组成部分，对于推动市场国际化、吸引外资、提升市场竞争力等方面发挥了积极作用，未来随着中国资本市场的不断发展和完善，QFII制度也将不断完善和优化，为更多境外投资者提供便利和机会。
