央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。
逆回购，是指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。
一、逆回购的定义与基本概念
逆回购是一种短期的资金交易行为，涉及两个主要角色：资金的融出方和资金的融入方，在逆回购交易中，资金的融出方（也称为“卖方”）将资金借给资金的融入方（也称为“买方”），同时融入方将其持有的有价证券（如债券）作为质押品交给融出方，到期后，融入方按照约定的利率支付利息，并归还本金，同时赎回质押的证券。
二、逆回购的操作流程
逆回购的操作流程相对简单，主要包括以下几个步骤：
1、选择交易品种：投资者根据自身的资金状况和投资期限选择合适的逆回购品种，常见的逆回购品种包括1天期、7天期等，分别对应不同的资金占用时间和年化收益率。
2、下单交易：投资者通过证券交易所或银行间债券市场进行逆回购交易，在交易界面上，选择“卖出”方向，输入逆回购代码和数量，即可完成下单，需要注意的是，逆回购的交易量通常以手为单位，每手代表一定金额的债券。
3、资金划转与质押：交易完成后，资金将从融出方账户划转到融入方账户，同时融入方将持有的有价证券质押给融出方，这一过程由交易所或银行间市场自动完成，无需投资者手动操作。
4、到期还款与解质：到期日当天，融入方需要将本息一并归还给融出方，并赎回质押的证券，同样地，这一过程也是由交易所或银行间市场自动完成的。
三、逆回购的意义与作用
逆回购作为一种重要的金融市场工具，具有多种意义和作用：
1、调节市场流动性：逆回购是央行常用的货币政策工具之一，用于调节市场流动性，当市场资金紧张时，央行可以通过逆回购操作向市场注入资金；反之，当市场资金过剩时，央行则可以通过正回购操作回收资金。
2、稳定市场利率：逆回购的利率通常被视为市场短期利率的风向标，央行通过调整逆回购利率，可以引导市场利率的走向，从而维护金融市场的稳定。
3、提供投资渠道：对于个人投资者而言，逆回购是一种低风险的投资方式，由于有价证券作为质押品存在，因此逆回购的风险相对较低，逆回购的收益通常高于活期存款利率，适合短期闲置资金的投资。
四、逆回购与正回购的区别
逆回购与正回购是两种相反的交易行为，正回购是指资金的融入方将有价证券抵押给资金融出方以融入资金的行为；而逆回购则是资金融出方主动借出资金并获取有价证券作为质押的行为，简而言之，正回购是先卖后买回债券的行为；而逆回购则是先买后卖出债券的行为。
五、逆回购的风险与注意事项
虽然逆回购是一种低风险的投资方式，但投资者仍需注意以下几点：
1、市场风险：尽管逆回购有债券作为质押品存在，但市场利率的波动仍可能影响其收益水平。
2、操作风险：投资者在进行逆回购交易时需仔细核对交易信息和账户状态确保交易顺利进行。
3、资金流动性风险：如果投资者在逆回购到期前需要提前支取资金可能会面临一定的流动性压力。
六、逆回购的实际操作案例
以深交所为例，逆回购的操作流程如下：
1、开立账户：投资者需要在深交所开立深圳股东账户或场内基金账户。
2、选择交易品种：深交所提供了多种逆回购品种供投资者选择如1天期、7天期等。
3、下单交易：在交易界面上选择“卖出”方向输入逆回购代码和数量即可完成下单，例如买入131810（深交所1天期国债逆回购）即表示进行10万元金额的逆回购交易。
七、逆回购与其他投资产品的比较
逆回购与其他投资产品相比具有以下特点：
1、安全性高：由于有价证券作为质押品存在因此逆回购的风险相对较低。
2、流动性好：逆回购是一种短期的资金交易行为投资者可以根据自身需求随时进行买卖操作。
3、收益稳定：逆回购的收益通常高于活期存款利率且收益水平相对稳定。
八、常见问题解答
Q1: 逆回购是否保本？
A1: 是的，逆回购是一种保本型投资方式，在逆回购交易中，投资者将资金借给资金融入方并获取有价证券作为质押品存在，到期后，资金融入方将归还本金并支付利息同时赎回质押的证券。
Q2: 逆回购的收益率如何计算？
A2: 逆回购的收益率通常以年化收益率的形式表示，具体计算公式为：成交额×年收益率×回购天数/365天=收入，需要注意的是不同期限的逆回购品种对应的年化收益率也不同投资者可以根据自身需求选择合适的品种进行投资。
逆回购是一种重要的金融市场工具，具有调节市场流动性、稳定市场利率等多种意义和作用，对于个人投资者而言，逆回购是一种低风险的投资方式适合短期闲置资金的投资需求，然而投资者在进行逆回购交易时仍需注意市场风险、操作风险和资金流动性风险等因素确保投资安全稳健。
