转债是一种特殊债券，投资者可按约定条件将其转换为公司的普通股票。
转债，全称为“可转换公司债券”，是一种兼具债券和股票双重特性的金融工具，它允许投资者在特定时间、按特定条件将债券转换为发行公司的普通股票，这种设计使得转债成为投资市场上一种独特且灵活的投资品种。
一、转债的基本概念
1、定义：转债是上市公司为了募集资金而发行的一种特殊债券，其持有者可以在约定的期限内，按照事先确定的价格（即转股价）将债券转换成公司的股票。
2、票面利率：转债的票面利率通常低于同期限的其他债券，因为投资者除了获得利息收入外，还享有转股的权利。
3、转股期：转债的转股期一般为自发行结束之日起六个月后至债券到期日止。
二、转债的交易流程
1、申购：投资者需要在券商开通股票账户，登录交易系统后进入新债板块，选择想要申购的新债，按照系统提示输入申购信息提交即可。
2、中签与缴款：申购新发行的可转债称为打新债，无需账户市值要求，也不需要预先缴款，申购后需等待中签结果公布，如果中签再根据中签数量和金额缴款。
3、上市交易：可转债申购后一般会在一个月内上市，上市首日即可将手上持有的可转债卖出套利，当然也可以继续持有，等待高价卖出或转股。
三、转债的特性与优势
1、债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。
2、股权性：当可转换债券转换成股票后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
3、可转换性：这是可转换债券的重要标志，债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票，享受股价上涨带来的收益。
4、降低筹资成本：由于可转换债券赋予投资者未来可转股的权利，因此其利率一般低于普通公司债券，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。
四、转债的风险与注意事项
1、股价波动风险：转债价格受正股（即发行公司股票）价格影响较大，股价波动会直接影响转债的投资价值。
2、利息损失风险：当股价下跌到低于转换价格时，转债投资者可能会被迫转为债券投资者，此时转债的利率通常低于同级的普通债券利率，因此投资者可能面临利息损失。
3、转股操作注意事项：转股是在特定时期要输入特定编码才能成功，如果未按要求操作，转债将会被强制赎回，偿本付息，如果转股价格低于标的股票，也会给投资者造成不必要的损失。
五、转债的分类
根据转债的价格更多受到纯债特质的影响还是转股特性的影响，我们可以把转债分为三类：偏债型、偏股型和平衡型。
1、偏股型转债：这类转债的债券价格与其转股后的价值相对接近，转股溢价率相对更低，纯债溢价率相对更高，到期收益率较低甚至常常为负。
2、偏债型转债：债券价格更接近其作为纯债的价格，纯债溢价率相对较低，到期收益率相对较高，转股溢价率相对较高。
3、平衡型转债：价格特性介于偏债型和偏股型之间，没有明显偏向哪一方。
六、转债的发展现状与规模
近年来，随着市场对转债认识的加深和投资策略的多样化，转债市场得到了快速发展，截至2024年6月末，可转债的存量规模约7965亿元，数量超500只，这一增长趋势表明，越来越多的投资者开始关注并投资于转债这一具有独特优势的金融产品。
七、相关问答FAQs
1、问题一：可转债触发赎回条件是什么？
回答：可转债的赎回条件一般是当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司有权按照事先约定的赎回价格买回发行在外的可转换公司债券，具体条件可能因不同发行公司而异，请参考具体发行公告。
2、问题二：中贝发债什么时候上市交易？
回答：关于中贝发债的具体上市交易时间，需要参考该债券的发行公告和交易所的相关安排，可转债申购后会在一个月内上市交易，但具体时间可能因市场情况和交易所审核进度而有所调整，建议投资者关注相关公告以获取最新信息。
