换手是指股票交易过程中，投资者买入或卖出股票，造成一定比例的成交量。它通常通过换手率来衡量，即某只股票在一定时间段内的成交量与总流通股本之间的比例。
基本概念
1、定义：在证券市场中，换手是指投资者之间相互买卖股票的行为，就是一方将持有的股票转让给另一方，从而实现股票所有权的转移，投资者A将自己手中的100股某股票以一定价格卖给投资者B，这就完成了一次换手。
2、衡量指标：通常用换手率来衡量换手的频率和程度，换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是某一时期内的成交量与发行总股数或流通股本之间的比率，其计算公式为：换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%（一般使用流通股本计算，即：换手率=某一段时期内的成交量/流通股本×100%）。
不同情况分析
1、低换手率：如果某只股票的换手率很低，说明关注该股票的人少，交易不够活跃，买卖不频繁，属于冷门股，一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中，此时的股价基本已进入底部区域，此后即使是一般的利好消息都可能引发个股较强的反弹行情。
2、高换手率：较高的换手率通常意味着市场上参与者较多，股票流动性较好，买卖较为活跃，人们购买该只股票的意愿较高，属于热门股，不过，过高的换手率也可能意味着市场存在过度投机的风险，股价起伏较大。
实际应用
1、判断市场热度：当市场整体换手率较高时，往往表示市场处于活跃状态，投资者情绪高涨，可能预示着市场处于牛市阶段或者有重大利好消息刺激；反之，市场整体换手率较低则可能暗示市场处于低迷状态，投资者情绪谨慎，可能是熊市或者市场处于调整阶段。
2、把握个股机会：对于个股而言，通过观察其换手率的变化可以帮助投资者把握投资机会，如果一只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬；如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。
3、新股表现预测：新股上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实，显然已得不出换手率高一定能上涨的上文归纳，但是换手率高也是支持股价上涨的一个重要因素。
注意事项
1、无论换手率过高或过低，只要前期的累计涨幅过大都应该小心对待，从历史观察来看，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手超过7%以上，则更要小心。
换手是证券市场中一个重要的概念，它反映了股票的交易活跃程度和市场的参与热情，投资者可以通过观察换手率的变化来了解市场的热度、把握个股的投资机会以及预测新股的表现，在使用换手率进行分析时也需要注意其局限性和潜在风险。
