对冲基金是一种采用对冲交易手段的投资基金，是金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。
对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套利基金，是一种采用对冲交易手段的投资基金，以下是关于它的详细介绍：
基本概念
对冲基金是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”，对冲基金通过在国内外市场运用各种策略，如杠杆、买空卖空、衍生品等，来抵消市场下跌带来的损失，以获得比传统股票和债券投资更高的收益。
特点
1、复杂性：随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品成为对冲基金的主要操作工具，这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具，对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。
2、高杠杆性：典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的，对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款，一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金，这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益，同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。
3、私募性：对冲基金的组织结构一般是合伙人制，基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策，由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等），由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求，由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益，为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低、管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。
4、隐蔽性：对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露方式上存在区别，而且在法律管辖上也存在区别，证券投资基金有比较明确的监管机构，而对冲基金除了个别情况外，其监管是非常宽松甚至是完全不受监管的，而且设立对冲基金的机构多数属于私募性质，其组织架构和内部控制机制决定了其保密性较强。
交易模式
1、股指期货对冲：利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同类别股票指数合约交易，以赚取差价，股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。
2、商品期货对冲：在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓，商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。
3、统计对冲：有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在，统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可，统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。
4、期权对冲：期权又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具，从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行，在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人，期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。
管理特点
1、复杂性：随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具，这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。
2、高杠杆性：典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。
3、私募性：对冲基金的组织结构一般是合伙人制，基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。
4、隐蔽性：对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露方式上存在区别，而且在法律管辖上也存在区别。
FAQs
1、问：为什么称对冲基金为“对冲”？
答：因为这类基金最初的目的是通过同时进行多头和空头操作来对冲市场风险，即无论市场上涨还是下跌，都力求实现正收益，虽然现代对冲基金的策略远不止于此，但“对冲”一词仍然沿用下来，成为了这类基金的统称。
2、问：投资对冲基金有哪些风险？
答：对冲基金涉及多种风险，包括市场风险、杠杆风险、流动性风险和操作风险等，由于对冲基金的投资策略复杂且灵活，投资者还需要面对策略失败的风险，投资对冲基金需要充分了解其运作方式和潜在风险，并根据自身情况谨慎决策。
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