持有收益率指投资者持有某项资产期间所获得的收益与投资本金的比率，反映投资回报率。
持有收益率是指投资者在持有某项投资期间所获得的总收益与初始投资成本之间的比率，这个指标反映了投资者在一定时间内的投资回报率，是评估投资表现的重要工具之一。
一、定义及计算公式
持有收益率的计算公式为：
\[ \text{持有收益率} = \frac{\text{期末价值} \text{期初价值}}{\text{期初价值}} \]
期末价值包括了投资期间的所有收益（如股息、红利等）以及最终卖出时的价格，期初价值则是最初的投资金额。
如果一位投资者以100元的价格购买了一只股票，一年后该股票的价格涨到了120元，并且在此期间获得了5元的股息收入，那么这位投资者的持有收益率就是：
\[ \text{持有收益率} = \frac{(120 + 5) 100}{100} = 0.25 \text{或} 25\% \]
二、决定因素
持有收益率的高低受到多种因素的影响，包括但不限于：
资本商品的生产率：即对煤矿、大坝、公路、桥梁、工厂、机器和存货的预期收益率。
资本商品生产率的不确定程度：这涉及到市场风险、经济周期等因素。
人们的时间偏好：即人们对即期消费与未来消费的偏好。
风险厌恶程度：即人们为减少风险暴露而愿意放弃的部分收益。
三、主要类型
持有收益率可以分为几种不同的类型，具体取决于所投资的资产类型：
股票持有期收益率：这是最常见的一种形式，反映了投资者在持有股票期间所获得的总收益与初始投资成本之间的比率。
债券持有期收益率：指债券持有人在持有期间获得的收益率，能综合反映债券持有期间的利息收入情况和资本损益水平。
基金持有期收益率：衡量投资在一段时间内的盈利或亏损情况，适用于各种类型的基金产品。
四、计算示例
为了更好地理解持有收益率的概念，我们来看一个具体的计算示例：
假设某一种股票年初每股价值为45元，第一年度末支付股利2.00元，年底增值为50元；第二年度末支付股利2.50元，年底价值为58元，第一年度末收入的2.00元可购买同种股票0.04股（=2.00元/50元），实际上这一金额只有在投资者持有大量股票，如100股的股利可以购买同种股票4股，才有意义，投资者第二年得到股利2.60元（=1.04 x 2.50元），第二年年底股票价值为60.32元（=1.0458元），因而该股票期末价值为62.92元（=60.32元+2.60元），计算相对价值（62.92元/45元）=1.3982，该股票二年持有期的收益率为39.82%。
五、注意事项
持有收益率与年化收益率不同，后者是将某一时间段的收益率折算成年收益率，以便与其他金融资产进行比较。
持有期内的股利收入可用于购买股票或存入银行赚取利息，这些操作会影响最终的持有收益率。
如果投资涉及定期投入或提取、税收影响等因素，计算可能会更加复杂。
持有收益率是一个综合性的指标，它不仅考虑了投资期间的资本增值，还包括了股息等现金收入，通过准确计算持有收益率，投资者可以更好地评估自己的投资表现，并为未来的投资决策提供参考，需要注意的是，持有收益率只是一个历史数据，它并不能保证未来的投资收益，投资者在进行投资决策时，还需要综合考虑其他因素，如市场趋势、经济环境和个人风险承受能力等。
FAQs相关问题解答
Q1: 持有期收益率与到期收益率有什么区别？
A1: 持有期收益率指的是从购入到卖出这段特有期限里所能得到的收益率，而到期收益率通常指的是债券等固定收益类产品在到期时的收益率，两者的差别在于将来值的不同。
Q2: 如何将持有期收益率转化为年化收益率？
A2: 年化收益率是将某一时间段的收益率折算成年收益率，如果持有期收益率为10%，而持有期为半年，则年化收益率约为20%，具体公式为：年化收益率 = (1 + 持有期收益率)^(n/12) 1，其中n为持有天数。
