金融ABS是一种以基础资产为支持，发行可交易证券的融资工具。
资产支持证券（ABS，AssetBacked Security）是一种债券性质的金融工具，它通过对符合一定条件的基础资产进行结构化重组和技术处理，形成基础资产池，最终将该基础资产池转变为可以在金融市场上发行、出售和流通的证券，以下是对资产支持证券（ABS）相关信息的具体分析：
一、ABS的基本概念与特点
1、基本概念：
ABS是一种以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式，这些资产可以是贷款、租赁、信用卡余额或应收账款等能产生稳定现金流的资产。
ABS通过结构化设计进行信用增级，在此基础上向投资者发行资产支持证券，其支付本息来源于基础资产产生的现金流或剩余权益。
2、主要特点：
底层资产支撑：ABS具有底层资产支撑，且通常会设置外部主体增信，因此具备双重信用增级和保障。
较高收益率：由于ABS在二级市场上的流动性偏低，其收益率通常高于信贷类资产和同等风险水平的债券，投资者可以获得流动性溢价。
投资领域广泛：通过投资ABS，投资者可以间接参与到不动产物业、PPP项目、基础设施项目等大额或准入门槛较高的投资项目中，分享项目红利。
二、ABS的分类与应用
1、分类：
根据基础资产的不同，ABS可以分为信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据（ABN）三大类。
信贷资产证券化包括住房抵押贷款、汽车消费贷款、信用卡应收款等；企业资产证券化则涉及房地产类项目、消费贷款ABS等；信托型资产支持票据则包括房地产类项目、消费贷款ABN等。
2、应用：
ABS广泛应用于各类融资需求中，如企业应收账款、融资租赁债权、小额贷款债权、企业融资债权等债权类基础资产，以及基础设施资产、PPP项目等未来经营收入类资产。
三、ABS的发行与交易
1、发行过程：
ABS的发行过程通常包括基础资产的发起、特殊目的载体（SPV）的设立、资产打包与评估分层、信用增级与信用评级等步骤。
在这个过程中，基础资产的发起人将贷款或应收款等资产出售给SPV，实现有关资产信用与发起人信用的破产隔离，然后由SPV进行后续操作并最终向投资者发行ABS。
2、交易市场：
ABS的交易市场主要包括银行间债券市场和交易所市场，在银行间债券市场发行的ABS称为信贷ABS，而在交易所市场发行的ABS则称为企业ABS。
ABS的交易方式多样，包括现券买卖和质押式回购等。
四、ABS的投资与风险
1、投资方式：
普通投资者因为不符合资产支持证券投资者适当性的要求，故无法直接购买资产支持证券，专业投资者中的机构投资者可以认购及交易资产支持证券，具体包括经有关金融监管部门批准设立的金融机构、上述机构面向投资者发行的理财产品、社会保障基金、企业年金等养老基金以及合格境外机构投资者等。
普通投资者如果想要投资于资产支持证券，建议通过购买正规金融机构发行的资管产品来实现。
2、风险提示：
ABS作为一种金融工具，虽然具有底层资产支撑和外部增信措施，但仍存在一定的投资风险，投资者在购买前务必核查清楚金融机构的资质，并在认真阅读相关法律文件及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
五、ABS的市场现状与发展前景
1、市场现状：
截至2024年7月底，我国ABS存续规模达到19291.98亿元，存续只数为2276只，这表明ABS在我国金融市场中已经占据了重要地位。
2、发展前景：
随着金融市场的日益成熟和证券化技术的不断提高，用于支持发行的基础资产类型将不断丰富，ABS市场将迎来更加广阔的发展空间。
随着相关法律法规的不断完善和监管力度的加强，ABS市场的规范化程度也将进一步提高。
六、常见问题解答（FAQs）
1、什么是资产支持证券（ABS）？
答：资产支持证券（ABS）是一种债券性质的金融工具，通过对符合一定条件的基础资产进行结构化重组和技术处理形成基础资产池，最终将其转变为可以在金融市场上发行、出售和流通的证券，其支付本息来源于基础资产产生的现金流或剩余权益。
2、普通投资者能否直接购买资产支持证券（ABS）？
答：不能，普通投资者因为不符合资产支持证券投资者适当性的要求，故无法直接购买资产支持证券，专业投资者中的机构投资者可以认购及交易资产支持证券，普通投资者如果想要投资于资产支持证券，建议通过购买正规金融机构发行的资管产品来实现。
