溢价率是指在证券交易中，某只股票或债券的交易价格高于其面值的百分比。
一、定义
溢价率是指在权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者在到期日实现打和，它是度量权证风险高低的一个数据。
二、计算公式
认购权证：溢价率=[（行权价+认购权证价格/行权比例）/标的证券价格1]x100%。
认沽权证：溢价率=[1(行权价认沽权证价格/行权比例)/正股价格]×100%。
三、具体含义及示例
以认购权证为例，某认购权证的行权价为100元，正股现价95元，权证现价1元，行权比例1:1，按公式计算，该认购证的溢价率是6.3%，这意味着若投资者以现价买入认购证并持有至到期，相关正股必须上升至少6.3%至大约101元以上，该投资者才可以保本。
四、对投资的影响
投资成本与风险：溢价率越高，意味着投资者为购买权证所付出的成本相对越高，要达到盈亏平衡就越困难，风险也越高，反之，溢价率较低则投资成本相对较低，风险相对较小。
投资机会判断：当溢价率触及或超越溢价率通道上界时，若正股未发生大幅上涨和下跌，则溢价率可能面临回调，此时可能是权证市场的买点；当溢价率降低到一定程度时，若正股走势良好，权证未上涨或上涨幅度小于正股涨幅，则可能存在投资机会。
不同类型权证的特点：深度价内认购权证溢价率较低，具备一定股性，其走势相对平稳；平价认购权证收益率波动较高，溢价率普遍约在30%以上；深度价外认沽权证溢价率极高，时间价值衰减，且对正股表现极不敏感。
五、注意事项
动态变化：溢价率是一个动态值，会随着正股价格与权证价格的同时变化而改变，不能仅根据当前溢价率决定权证的投资价值，还需结合正股走势进行判断。
特殊情况：当正股处于快速拉升或急速下跌阶段时，溢价率触及或超越其概率通道时，不一定马上出现反向运动；权证临近到期时，由于时间价值急剧衰减，溢价率也会相应缩小直至消失。
六、FAQs
什么是溢价率通道：溢价率通道是通过计算权证在一定时期内的溢价率均值和标准差，按照正态分布构建的一个区间，理论上有95%的变量值分布在均数加减1.96倍标准差的范围内，当溢价率触及或超越这个通道的上界或下界时，可能意味着权证溢价率面临回调。
负溢价率意味着什么：负溢价率说明该转债是处于折价状态，即转债的市场价格低于其内在价值，如果投资者计划持有正股至权证到期，则买入负溢价权证比买入正股划算，但如果是短线交易或日内交易，负溢价率的参考意义不大。
