我持有复星医药是因为看好其作为医药行业领先企业的研发实力、市场前景及长期增长潜力。
复星医药作为一家在医药健康领域具有深厚底蕴和广泛影响力的企业，其投资价值不仅体现在强大的资本实力、清晰的发展战略上，更在于其在医药工业、研发创新、医药分销以及医疗服务等多个领域的卓越表现，以下是对持有复星医药原因的详细阐述：
1、强大的资本与战略布局：复星集团是我国最大的民营投资集团之一，以快速并购和资本运作著称，复星医药作为集团产业运营的第一平台，复制了集团资本运作的成功经验，紧紧围绕创新、医疗服务和国际化这三大战略核心，不断进行四面出击且成果显著，2013 年度业绩增长迅猛，营收较 2012 年增长 36.2%，多个业务板块业绩大幅提升。
2、医药工业的核心地位与细分领域优势：复星医药控股多达 20 家制药企业，其中核心制药企业约 9 10 家，多为细分领域的龙头企业且通过并购而来，涉及肝病药物、妇科药物、糖尿病药物等领域，公司拥有 17 个规模过亿的核心产品，产品线梯队合理，如阿拓莫兰、奥德金等明星产品持续高速增长，为公司带来稳定收益。
3、研发创新能力突出：复星医药高度重视研发创新，每年研发投入占制药业务收入销售额的 5 7%，公司拥有独具特色的 “4 + 1” 研发创新平台，涵盖高难度仿制药、化学小分子创新药、大分子生物药、特色制剂及创新投资基金平台，尽管曾出现新药高价转让失败事件，但这一事件反而激发了市场对其研发实力的重新认识，目前公司在研新药项目及疫苗项目多达 125 项，单抗研发处于行业前列，未来有望形成核心竞争力。
4、医药分销的龙头地位与协同效应：复星医药持有国药控股 29.98% 的股权，是其第二大实益股东，国药控股作为中国最大的药品分销商，销售网络覆盖全国超过一半的医院，为复星医药的产品销售提供了强大的渠道支持，复星医药自身在药品零售领域也形成了 “北金象、南复美” 的格局，拥有 670 多家零售门店，并积极探索电商业务，进一步提升了公司的销售能力和市场份额。
5、医疗服务板块的发展潜力：复星医药在医疗服务领域的布局虽起步相对较晚，但发展迅速，公司通过收购等方式整合资源，不断提升医疗服务水平，2014 年上半年医疗服务实现收入 4.75 亿元，同比增长 197% 和 182%，显示出该板块的巨大潜力。
6、国际化战略的推进：复星医药积极拓展国际市场，通过在海外设立研发中心、开展临床试验、建立生产基地等方式，提升公司的国际竞争力，美国汉霖已获得美国 FDA 认证，其自主研发的 H 药（汉斯状）在美国及欧洲获批上市，标志着公司在国际化道路上取得了重要突破。
以下是两个关于复星医药的常见问题及解答：
问题一：复星医药的商誉较高，是否会对公司造成风险？
回答：复星医药的商誉较高主要是由于其频繁的并购活动所致，从历史数据来看，复星医药的投资决策较为谨慎，所并购的企业多为细分行业的优质资产，虽然商誉存在一定的减值风险，但公司一直在加强管理和整合，以降低这种风险，公司在研发创新方面的实力也为未来的业绩增长提供了有力支撑，有助于消化商誉压力。
问题二：复星医药的股价波动较大，是否值得长期持有？
回答：复星医药作为一家大型综合性医药企业，其业务涵盖了医药工业、研发创新、医药分销和医疗服务等多个领域，具有较强的抗风险能力，尽管股价会受到市场情绪、行业政策等多种因素的影响而产生波动，但从长期来看，公司的基本面依然良好，随着研发成果的不断落地、市场份额的持续扩大以及国际化战略的深入推进，公司的盈利能力和市场价值有望不断提升，对于长期投资者来说，复星医药是一个值得关注的投资标的。
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